...资产所触及的深圳市华视新文化传媒有限公司股东全数权益评价申明

2020-10-27 00:01 关键词:[公告]雷曼股份:拟发行股份及支付现金购买资产所涉及的深圳市华视新文化传媒有限公司股东全部权益评估说明 阅读:208

时候:2016年04月11日 21:05:50;nbsp中财网

...资产所触及的深圳市华视新文明传媒有限公司股东全部权益评价申明

深圳雷曼光电科技股分有限公司
拟刊行股分及领取现金购置资产所触及的
深圳市华视新文明传媒有限公司
股东全部权益

评价申明
京都中新评报字(2016)第0026号
(共1册 第1册)

北京京都中新资产评价有限公司
2016年4月7日

目 录
第一部分 关于评价申明使用范围的声明 .................................................................... 2
第二部分 企业关于实行资产评价有关事项的申明 .................................................... 3
一、 拜托方与被评价单元概略 .................................................................................... 3
二、 关于经济举动的申明 ........................................................................................... 34
三、 关于评价工具与评价范围的申明 ..................................................................... 34
四、 关于评价基准日的申明 ...................................................................................... 36
五、 大概影响评价工作的庞大事项申明 ................................................................. 36
六、 资产欠债情况、将来谋划和收益情况猜测申明 ........................................... 37
七、 材料清单 ................................................................................................................ 46
第三部分 资产评价申明 .................................................................................................. 49
第一章 评价工具与评价范围申明 ................................................................................. 49
一、 评价工具与评价范围申明 .................................................................................. 49
二、 资产核实整体情况申明 ...................................................................................... 50
第二章 资产基本法评价技巧申明 ................................................................................. 54
一、 活动资产评价技巧申明 ...................................................................................... 54
二、 非活动资产评价技巧申明 .................................................................................. 55
三、 活动欠债评价技巧申明 ...................................................................................... 61
第三章 收益法评价技巧申明 .......................................................................................... 63
一、 评价工具和评价范围 ......................................................................................... 63
二、 收益法利用条件即挑选的来由和根据 ......................................................... 63
三、 收益猜测的假定条件 ......................................................................................... 64
四、 影响企业谋划的宏观、地区经济分析 ......................................................... 65
五、 企业汗青年度财务分析 .................................................................................... 82
六、 评价分析及测算历程 ......................................................................................... 83
七、 收益法评价结果 ................................................................................................ 100
第四章 评价结果及分析 ................................................................................................ 101
第一部分 关于评价申明使用范围的声明

本评价申明仅供产业评价主管构造、企业主管部分检察评价告诉书和检验评价机
构工作之用,非为功令、行政律例划定,质料的全部或部分内容不得供应给其它任何
单元和小我,不得见诸于公然媒体。

北京京都中新资产评价有限公司
2016年4月7日

第二部分 企业关于实行评价有关事项的申明

一、 拜托方与被评价单元概略

(一) 拜托方概略

企业称号及简称:深圳雷曼光电科技股分有限公司(以下简称“雷曼股分”)
注册号:440301501130760
注册地址:深圳市南山区松白路百旺信高科技工业园二区第八栋
法定代表人:李漫铁
股 本:349,787,153.00股
企业范例:上市股分有限公司
建立日期:2004年7月21日
营业刻日:自2004年7月21日起至2024年7月21日止
谋划范围:通常谋划项目:节能环保工程、节能工程设想、节能技巧征询与评价、
照明工程、都市亮化、景观工程的征询、设想、安装、保护;货色的进出口(不含分
销,不含专营、专控、专卖商品);节能技巧效劳(不含限定项目);设备租赁;能源
经管;处置谋划告白营业(功令、行政律例划定应实行告白谋划审批挂号的,另行办
理审批挂号后方可谋划)。 答应谋划项目:研发、临盆谋划高等级发光二极管及LED
显现、照明及其他利用产物。

(二) 被评价单元概略
1. 基本情况

企业称号:深圳市华视新文明传媒有限公司(以下简称“华视新公司”或“本公司”)
统一社会名誉代码:91440300667082411H
注册号:440301102831491
住 所:深圳市福田区沙头街道农园路香榭里花圃6栋202C;福强路3030号福
田体育公园文明产业总部大厦8层803室
法定代表人:王钧
企业范例:有限义务公司
建立时候: 2007年9月3日
营业刻日:自2007年9月3日起至2017年9月3日止

2. 汗青沿革

华视新公司是在深圳市注册的有限义务公司,于2007年9月3日由华视传媒集
团有限公司(以下简称“华视传媒”)和深圳市高清数字电视产业投资有限公司(以下
简称“高清投公司”)配合出资设立,并经深圳市市场监视经管局批准挂号。

本公司原注册本钱为元50.00万元,当中华视传媒出资45.00万元,持股90%,
高清投公司出资5.00万元,持股10%。

2015年12月16日,根据本公司与华视传媒签署的《关于将地铁电视媒体告白业
务整体转移至深圳市华视新文明传媒有限公司的和谈》商定以2015年12月31日为转
移基准日,由华视传媒及联系企业将其地铁电视媒体告白营业整体注入本公司。

根据本公司2015年12月16日全部股东签署的股东和谈,赞成将华视新公司注
册本钱由50.00万元增加至4,050.00万元,当中华视传媒新增注册本钱元3,600.00
万元,高清投公司新增注册本钱元400.00万元。本次增资业经深圳正先管帐师事
务所(非凡平凡合资)审验,并于2016年1月18日出具正先验字[2016]第001号验资
告诉。2016年1月19日,本公司在深圳市市场监视经管局处理了工商调换挂号手续。

本次股权增资后,华视新公司的股权构造以下:

序号

股东称号

出资额(万元)

实缴出资(万元)

股权比例

1

华视传媒团体有限公司

3,645.00

3,645.00

90%

2

深圳市高清数字电视产业投
资有限公司

405.00

405.00

10%

合 计

4,050.00

4,050.00

100%

停止本告诉书签署日,华视新公司上述股权构造未发作变革。

3. 谋划营业范围

谋划营业范围:电视设备、数字设备、无线设备及相干技巧的开辟、购销、工程
安装与技巧征询;电视节目标谋划署理;文明信息征询及商务信息征询(不含限定项
目);盘算机软件开辟;处置告白营业(功令、行政律例划定应实行告白谋划审批登
记的,另行处理审批挂号后方可谋划)。

4. 公司主营营业简介

华视新公司建立于2007年,自建立以来未谋划具体营业,2015 年12月16日,
华视新公司股东华视传媒召开董事会,赞成以2015年12月31日为基准日,将华视传
媒部属地铁电视媒体告白营业整体注入华视新公司。

2015年12月16日,根据华视新公司与华视传媒签署的《关于将地铁电视媒体广
告营业整体转移至深圳市华视新文明传媒有限公司的和谈》,商定以2015年12月31
日为转移基准日,由华视传媒及联系企业将其地铁电视媒体告白营业整体注入华视新
文明,包孕营业资产及欠债的转移;专利、商标、商号等无形资产的受权答应使用;
营业条约权力、义务的综合转移;员工安臵;由华视传媒联系的与地铁电视媒体告白
营业构成潜伏同业合作关系的企业股权拜托经管等事项。

2016年4月6日,华视传媒与华视新文明签署《关于将地铁电视媒体告白营业整
体转移至深圳市华视新文明传媒有限公司的营业转移和谈之弥补和谈》(以下简称“补
充和谈”),就营业转移所涉经审计资产、欠债数据实行确认,并对营业转移相干的专
利、商标、商号等的受权答应、营业转移主体范围实行调解弥补。

本次营业重组后,华视新公司成为华视传媒部属独一谋划地铁电视媒体告白业
务的公司,次要为告白客户供应地铁电视媒体告白投放效劳。华视新公司作为笼盖
天下性地铁电视媒体告白联播效劳才能的地铁电视媒体告白运营商,客户包孕百度,
益海嘉里,携程,联合利华,麦当劳,肯德基、贝因美、伟人收集、腾讯科技等国
表里一线品牌大客户,华视新公司的地铁告白播放效劳营业今朝曾经笼盖19个中国
经济最为蓬勃地铁都市,是海内少数具有基本完好笼盖天下性地铁电视媒体告白资
源的企业。

5. 近二年经审计后的资产、欠债及财务情况
金额单元:元万元

项 目

2014年12月31日

2015年12月31日

资产总计

52.97

11,454.70

欠债总计

5.19

7,428.63

净资产

47.78

4,026.08

项目

2014年度

2015年度

营业收入

0.00

0.00

营业本钱

0.00

0.00

利润总额

-0.10

-21.71

净利润

-0.10

-21.71

审计机构称号

致同管帐师事务所(非凡平凡合资)

致同管帐师事务所(非凡平凡合资)

审计看法范例

无保存看法

无保存看法

上述数据摘自华视新公司财务报表。当中2013年财务报表未经审计,2014年、
2015年财务报表业经致同管帐师事务所(非凡平凡合资)审计并出具“致同专字(2016)
第441ZA2070号”《财务报表审计告诉》。

6. 近二年经审计后的模仿兼并资产、欠债及财务情况:
金额单元:元万元

项 目

2014年12月31日

2015年12月31日

资产总计

15,080.33

11,454.70

欠债总计

15,032.55

7,428.63

净资产

47.78

4,026.08

项目

2014年度

2015年度

营业收入

31,443.22

23,352.39

营业本钱

25,147.37

15,080.91

利润总额

43.08

4,761.14

净利润

-127.94

3,472.48

活动比率

0.92

1.44

审计机构称号

致同管帐师事务所(非凡平凡合资)

致同管帐师事务所(非凡平凡合资)

审计看法范例

无保存看法

无保存看法

上述数据摘自本公司模仿兼并财务报表。当中2013年模仿兼并财务报表未经审
计,2014年、2015年模仿兼并财务报表业经致同管帐师事务所(非凡平凡合资)审计
并出具“致同专字(2016)第441ZA1182号”《模仿兼并财务报表审计告诉》。

模仿兼并财务报表系假定2014年1月1日华视新公司基于重组完成后的对外投资架
构和各项假定所构成的兼并财务报表,兼并财务报表按统一节制下营业兼并华视传媒
地铁告白营业实行体例,具体假定情况以下:
(1)根据华视新公司与华视传媒签署的营业转移和谈及弥补和谈肯定的地铁电
视媒体告白营业转移具体计划:
1)华视传媒及联系企业将基于地铁电视媒体告白营业包孕营业资产及欠债的转
移;专利、商标、商号等无形资产的受权答应使用;营业条约权力、义务的综合转移;
员工安臵;上述资产的转让价钱为2015年12月31日的账面代价。由华视传媒联系的
与地铁电视媒体告白营业构成潜伏同业合作关系的企业股权整体托管至本公司。

假定2014年1月1日上述地铁电视媒体告白营业已整体转移至华视新公司,并
入模仿兼并财务报表。

2)停止2015年12月31日,华视传媒与地铁资源方或第三方签署的地铁资源购
买和谈或与客户签署的告白投放和谈等其他触及地铁电视媒体告白营业和谈根据如
下情况处臵:

①关于华视传媒已实行终了上述相干和谈商定的条约义务的,由华视传媒将触及
地铁电视媒体告白营业相干的应收条约款子、已付条约本钱或其他费用全部转由华视
新文明处置惩罚;
②关于华视传媒未实行终了上述相干和谈商定的条约义务及利用条约权力的,
由华视传媒负责与和谈对方协商分歧将条约权力与条约义务综合转移至华视新文
化,即由华视新文明作为新的签约主体与对方签署和谈并继承实行条约义务、利用
条约权力;
③关于华视传媒未实行终了上述相干和谈商定的条约义务及利用条约权力的,如
和谈对方差别意将条约权力与条约义务综合转移或其他任何缘由招致华视新文明变
更条约主体后负担违约义务,由华视传媒将触及地铁电视媒体告白营业相干的收入、
本钱、费用、应收/对付账款票据核算并转由华视新文明负担或享有。

④自营业转移基准日起,全部新发作的触及地铁电视媒体告白的营业条约,由华
视新文明作为主体与业务对方签署,华视传媒不再处置地铁电视媒体告白并作为主体
与相干资源方或客户签署营业条约。

假定2014年1月1日华视传媒全部告白投放和谈与资源购置和谈已转移至华视
新公司,并入模仿兼并财务报表。

3)华视传媒联系的触及与地铁电视媒体告白营业构成潜伏同业合作关系的企业
包孕南京城轨运营信息征询有限公司、深圳市城轨运营信息征询有限公司、天津城轨
交通运营信息征询效劳有限公司和重庆捷龙轨道交通告白有限公司。当中南京城轨运
营信息征询有限公司、深圳市城轨运营信息征询有限公司、天津城轨交通运营信息咨
询效劳有限公司,在告诉期内未实行谋划,停止2015年12月31日均处于刊出阶段,
不并入模仿兼并财务报表。根据营业转移和谈,重庆捷龙轨道交通告白有限公司被托
管给本公司,在托管期间的吃亏及收益均由华视新公司根据股权比例负担或享有。

(2)基于告诉期内华视传媒营业模块可分为地铁电视媒体+公交电视媒体及公交
WiFi网,华视传媒的部分营业部分和职能部分效劳于整体营业,上述部分发作的现实
费用为公共费用,当中与收入间接相干的费用根据地铁营业收入占比实行分别;与收
入不间接相干的费用根据地铁营业和公交营业的显现终端数目占比实行分别,并入了
模仿兼并财务报表。

(3)模仿财务报表中的数据对归入模仿范围的庞大内部来往余额实行了抵消。

5. 公司构造构造图

华视新公司在构造机构上实行总经理负责制,分为贩卖体系、贩卖支持体系和后
勤保障体系,当中贩卖体系下设北区贩卖团队和南区贩卖团队,贩卖支持体系下设媒
介部、节目部和技巧保护部,后勤保障体系为综合经管部。该架构设臵下,共配臵员
工61名,当中总经理1人,贩卖体系30人,贩卖支持体系26人,其它职能部分4人。

具体架构以下:

7. 施行的管帐政策

总经理

北区贩卖
团队

南区贩卖
团队

前言部

节目部

技巧
保护部

综合
经管部

贩卖
体系

贩卖支持
体系

其它职能部分

本公司根据本身临盆谋划特性,肯定流动资产折旧、无形资产摊销、以及收入确
认政策,具体管帐政策拜见 (15)、(18)和(24)。

(1) 遵照企业管帐原则的声明

本公司体例的备考财务报表符合企业管帐原则的请求,实在、完好地反应了本公
司2014年12月31日、2015年12月31日的模仿兼并财务情况以及2014年度、2015
年度的模仿兼并谋划效果和现金流量等有关信息。

(2) 管帐期间

本公司管帐期间采取公积年度,即每一年自1月1日起至12月31日止。

(3) 营业周期

本公司的营业周期为12个月。

(4) 记账本位币

本公司及境内子公司以元为记账本位币。本公司体例本财务报表时所采取的
泉币为元。

(5) 统一节制下和非统一节制下企业兼并的管帐处置惩罚方式

1) 统一节制下的企业兼并

关于统一节制下的企业兼并,兼并方在兼并中获得的被兼并方的资产、欠债,除
因管帐政策差别而实行的调解以外,按兼并日被兼并方在终究节制方兼并财务报表中
的账面代价计量。兼并对价的账面代价与兼并中获得的净资产账面代价的差额调解资
本公积,本钱公积不敷冲减的,调解保存收益。

经过屡次业务分步实现统一节制下的企业兼并
在个别财务报表中,以兼并日持股比例盘算的兼并日应享有被兼并方净资产在最
终节制方兼并财务报表中的账面代价的份额作为该项投资的初始投本钱钱;初始投资
本钱与兼并前持有投资的账面代价加上兼并日新领取对价的账面代价之和的差额,调
整本钱公积,本钱公积不敷冲减的,调解保存收益。

在兼并财务报表中,兼并方在兼并中获得的被兼并方的资产、欠债,除因管帐政
策差别而实行的调解以外,按兼并日在终究节制方兼并财务报表中的账面代价计量;
兼并前持有投资的账面代价加上兼并日新领取对价的账面代价之和,与兼并中获得的
净资产账面代价的差额,调解本钱公积,本钱公积不敷冲减的,调解保存收益。兼并
方在获得被兼并方节制权之前持有的临时股权投资,在获得原股权之日与兼并方与被
兼并方同处于统一方终究节制之日孰晚日起至兼并日之间已确认有关损益、其他综合
收益和其他全部者权益更改,应分别冲减对照报表期间的期初保存收益或当期损益。

2) 非统一节制下的企业兼并

关于非统一节制下的企业兼并,兼并本钱为购置日为获得对被购置方的节制权而
支付的资产、发作或负担的欠债以及刊行的权益性证券的公允代价。在购置日,获得
的被购置方的资产、欠债及或有欠债按公允代价确认。

对兼并本钱大于兼并中获得的被购置方可识别净资产公允代价份额的差额,确认
为商誉,按本钱扣除累计减值筹办实行后续计量;对兼并本钱小于兼并中获得的被购
买方可识别净资产公允代价份额的差额,经复核后计入当期损益。

经过屡次业务分步实现非统一节制下的企业兼并

在个别财务报表中,以购置日之前所持被购置方的股权投资的账面代价与购置日
新增投本钱钱之和,作为该项投资的初始投本钱钱。购置日之前持有的股权投资因采
用权益法核算而确认的其他综合收益,购置日对这部分其他综合收益不作处置惩罚,在处
臵该项投资时采取与被投资单元间接处臵相干资产或欠债雷同的基本实行管帐处置惩罚;

因被投资方除净损益、其他综合收益和利润分配以外的其他全部者权益更改而确认的
全部者权益,在处臵该项投资时转入处臵期间的当期损益。购置日之前持有的股权投
资采取公允代价计量的,原计入其他综合收益的累计公允代价更改在改按本钱法核算
时转入当期损益。

在兼并财务报表中,兼并本钱为购置日领取的对价与购置日之前曾经持有的被购
买方的股权在购置日的公允代价之和。关于购置日之前曾经持有的被购置方的股权,
根据该股权在购置日的公允代价实行从新计量,公允代价与其账面代价之间的差额计
入当期收益;购置日之前曾经持有的被购置方的股权触及其他综合收益、其他全部者
权益更改转为购置日当期收益,由于被投资方从新计量设定收益计划净欠债或净资产
更改而发生的其他综合收益除外。

3) 企业兼并中有关业务费用的处置惩罚

为实行企业兼并发作的审计、功令效劳、评价征询等中介费用以及其他相干经管
费用,于发作时计入当期损益。作为兼并对价刊行的权益性证券或债权性证券的业务
费用,计入权益性证券或债权性证券的初始确认金额。

(6) 兼并财务报表体例方式

1) 兼并范围

兼并财务报表的兼并范围以节制为基本予以肯定。节制,是指本公司具有对被投
资单元的权力,经过介入被投资单元的相干活动而享有可变回报,并且有才能使用对
被投资单元的权力影响其回报金额。子公司,是指被本公司节制的主体(含企业、被
投资单元中可朋分的部分、构造化主体等)。

2) 兼并财务报表的体例方式

兼并财务报表以本公司和子公司的财务报表为基本,根据其他有关材料,由本公
司体例。在体例兼并财务报表时,本公司和子公司的管帐政策和管帐期间请求保持一
致,公司间的庞大业务和来往余额予以抵销。

在告诉期内因统一节制下企业兼并增加的子公司以及营业,视同该子公司以及业
务自同受终究节制方节制之日起归入本公司的兼并范围,将其自同受终究节制方节制
之日起的谋划效果、现金流量分别归入兼并利润表、兼并现金流量表中。

在告诉期内因非统一节制下企业兼并增加的子公司以及营业,将该子公司以及业
务自购置日至告诉期末的收入、费用、利润归入兼并利润表,将其现金流量归入兼并
现金流量表。

子公司的股东权益中不属于本公司所具有的部分,作为少数股东权益在兼并资产
欠债表中股东权益项下独自列示;子公司当期净损益中属于少数股东权益的份额,在
兼并利润表中净利润项面前目今以“少数股东损益”项目列示。少数股东分管的子公司的亏
损超出了少数股东在该子公司期初全部者权益中所享有的份额,其它额仍冲削减数股
东权益。

3) 购置子公司少数股东股权

因购置少数股权新获得的临时股权投本钱钱与根据新增持股比例盘算应享有子
公司自购置日或兼并日开始持续盘算的净资产份额之间的差额,以及在不丧失节制权
的情况下因部分处臵对子公司的股权投资而获得的处臵价款与处臵临时股权投资相
对应享有子公司自购置日或兼并日开始持续盘算的净资产份额之间的差额,均调解合
并资产欠债表中的本钱公积,本钱公积不敷冲减的,调解保存收益。

4) 丧失子公司节制权的处置惩罚

因处臵部分股权投资或其他缘由丧失了对原有子公司节制权的,残剩股权根据其
在丧失节制权日的公允代价实行从新计量;处臵股权获得的对价与残剩股权公允代价
之和,减去按原持股比例盘算应享有原有子公司自购置日开始持续盘算的净资产账面
代价的份额与商誉之和,构成的差额计入丧失节制权当期的投资收益。

与原有子公司的股权投资相干的其他综合收益等,在丧失节制权时转入当期损
益,由于被投资方从新计量设定收益计划净欠债或净资产更改而发生的其他综合收益
除外。

5) 分步处臵股权直至丧失节制权的处置惩罚

经过屡次业务分步处臵股权直至丧失节制权的各项业务的条目、条件以及经济
影响符合以下一种或多种情况的,本公司将屡次业务事项作为一揽子业务实行管帐
处置惩罚:
①这些业务是同时大概在斟酌了相互影响的情况下订立的;
②这些业务整体才能实现一项完好的贸易结果;
③一项业务的发作取决于其他最少一项业务的发作;
④一项业务独自看是不经济的,可是和其他业务一并斟酌时是经济的。

在个别财务报表中,分步处臵股权直至丧失节制权的各项业务不属于“一揽子交
易”的,结转每一次处臵股权相对应的临时股权投资的账面代价,所得价款与处臵临时

股权投资账面代价之间的差额计入当期投资收益;属于“一揽子业务”的,在丧失节制
权之前每一次处臵价款与所处臵的股权对应的临时股权投资账面代价之间的差额,先
确认为其他综合收益,到丧失节制权时再一并转入丧失节制权的当期损益。

在兼并财务报表中,分步处臵股权直至丧失节制权时,残剩股权的计量以及有关
处臵股权损益的核算对照前述“丧失子公司节制权的处置惩罚”。在丧失节制权之前每一次
处臵价款与处臵投资对应的享有该子公司自购置日开始持续盘算的净资产账面代价
份额之间的差额,分别实行以下处置惩罚:
①属于“一揽子业务”的,确认为其他综合收益。在丧失节制权时一并转入丧失控
制权当期的损益。

②不属于“一揽子业务”的,作为权益性业务计入本钱公积。在丧失节制权时不得
转入丧失节制权当期的损益。

(7) 合营支配的分类及配合谋划的管帐处置惩罚方式

合营支配,是指一项由两个或两个以上的介入方配合节制的支配。本公司合营安
排分为配合谋划和合营企业。

1) 配合谋划

配合谋划是指本公司享有该支配相干资产且负担该支配相干欠债的合营支配。

本公司确认与配合谋划中好处份额相干的以下项目,并根据相干企业管帐原则的
划定实行管帐处置惩罚:
A、确认独自所持有的资产,以及按其份额确认配合持有的资产;
B、确认独自所负担的欠债,以及按其份额确认配合负担的欠债;
C、确认出卖其享有的配合谋划产出份额所发生的收入;
D、按其份额确认配合谋划因出卖产出所发生的收入;
E、确认独自所发作的费用,以及按其份额确认配合谋划发作的费用。

2) 合营企业

合营企业是指本公司仅对该支配的净资产享有权力的合营支配。

本公司根据临时股权投资有关权益法核算的划定对合营企业的投资实行管帐
处置惩罚。

(8) 现金及现金等价物的肯定尺度

现金是指库存现金以及能够随时用于领取的存款。现金等价物,是指本公司持有
的刻日短、活动性强、易于转换为已知金额现金、代价更改风险很小的投资。

(9) 外币营业和外币报表折算

本公司发作外币营业,按业务发作日的即期汇率折算为记账本位币金额。

资产欠债表日,对外币泉币性项目,采取资产欠债表日即期汇率折算。因资产负
债表日即期汇率与初始确认时大概前一资产欠债表日即期汇率差别而发生的汇兑差
额,计入当期损益;对以汗青本钱计量的外币非泉币性项目,仍采取业务发作日的即
期汇率折算;对以公允代价计量的外币非泉币性项目,采取公允代价肯定日的即期汇
率折算,折算后的记账本位币金额与原记账本位币金额的差额,计入当期损益。

(10) 金融工具

金融工具是指构成一个企业的金融资产,并构成其他单元的金融欠债或权益工具
的条约。

1) 金融工具确实认和停止确认

本公司于成为金融工具条约的一方时确认一项金融资产或金融欠债。

金融资产知足以下条件之一的,停止确认:
① 收取该金融资产现金流量的条约权力停止;
② 该金融资产已转移,且符合下述金融资产转移的停止确认条件。

金融欠债的现时义务全部或部分曾经排除的,停止确认该金融欠债或其一部分。

本公司(债权人)与债权人之间签署和谈,以负担新金融欠债体式款式替换现存金融欠债,
且新金融欠债与现存金融欠债的条约条目本色上差别的,停止确认现存金融欠债,并
同时确认新金融欠债。

以惯例体式款式生意金融资产,按业务日实行管帐确认和停止确认。

2) 金融资产分类和计量

本公司的金融资产于初始确认时分为以下四类:以公允代价计量且其更改计入当
期损益的金融资产、持有至到期投资、存款和应收款子、可供出卖金融资产。金融资
产在初始确认时以公允代价计量。关于以公允代价计量且其更改计入当期损益的金融
资产,相干业务费用间接计入当期损益,其他种别的金融资产相干业务费用计入其初
始确认金额。

以公允代价计量且其更改计入当期损益的金融资产

以公允代价计量且其更改计入当期损益的金融资产,包孕业务性金融资产和初始
确认时指定为以公允代价计量且其更改计入当期损益的金融资产。关于此类金融资

产,采取公允代价实行后续计量,公允代价更改构成的利得或丧失以及与该等金融资
产相干的股利和利钱收入计入当期损益。

持有至到期投资
持有至到期投资,是指到期日流动、接纳金额流动或可肯定,且本公司有明白
企图和才能持有至到期的非衍生金融资产。持有至到期投资采取现实利率法,根据
摊余本钱实行后续计量,其停止确认、发作减值或摊销发生的利得或丧失,均计入
当期损益。

应收款子
应收款子,是指在活泼市场中没有报价、接纳金额流动或可肯定的非衍生金融资
产,包孕应收账款和其他应收款等见(12)。应收款子采取现实利率法,按摊余本钱
实行后续计量,在停止确认、发作减值或摊销时发生的利得或丧失,计入当期损益。

可供出卖金融资产
可供出卖金融资产,是指初始确认时即指定为可供出卖的非衍生金融资产,以及
除上述金融资产种别以外的金融资产。可供出卖金融资产采取公允代价实行后续计
量,其折溢价采取现实利率法摊销并确认为利钱收入。除减值丧失及外币泉币性金融
资产的汇兑差额确认为当期损益外,可供出卖金融资产的公允代价更改确认为其他综
合收益,在该金融资产停止确认时转出,计入当期损益。与可供出卖金融资产相干的
股利或利钱收入,计入当期损益。

关于在活泼市场中没有报价且其公允代价不克不及靠得住计量的权益工具投资,以及与
该权益工具挂钩并须经过托付该权益工具结算的衍生金融资产,按本钱计量。

3) 金融欠债分类和计量

本公司的金融欠债于初始确认时分类为:以公允代价计量且其更改计入当期损益
的金融欠债、其他金融欠债。关于未分别为以公允代价计量且其更改计入当期损益的
金融欠债的,相干业务费用计入其初始确认金额。

以公允代价计量且其更改计入当期损益的金融欠债
以公允代价计量且其更改计入当期损益的金融欠债,包孕业务性金融欠债和初始
确认时指定为以公允代价计量且其更改计入当期损益的金融欠债。关于此类金融负
债,根据公允代价实行后续计量,公允代价更改构成的利得或丧失以及与该等金融负
债相干的股利和利钱付出计入当期损益。

其他金融欠债

与在活泼市场中没有报价、公允代价不克不及靠得住计量的权益工具挂钩并须经过托付
该权益工具结算的衍生金融欠债,根据本钱实行后续计量。其他金融欠债采取现实利
率法,按摊余本钱实行后续计量,停止确认或摊销发生的利得或丧失计入当期损益。

金融欠债与权益工具的辨别
金融欠债,是指符合以下条件之一的欠债:
①向其他方托付现金或其他金融资产的条约义务。

②在潜伏晦气条件下,与其他方交流金融资产或金融欠债的条约义务。

③将来须用或可用企业本身权益工具实行结算的非衍生工具条约,且企业根据该
条约将托付可变数目的本身权益工具。

④将来须用或可用企业本身权益工具实行结算的衍生工具条约,但以流动数目的
本身权益工具交流流动金额的现金或其他金融资产的衍生工具条约除外。

权益工具,是指能证实具有某个企业在扣除全部欠债后的资产中残剩权益的条约。

如果本公司不克不及无条件地避免以托付现金或其他金融资产来实行一项条约义务,
则该条约义务符合金融欠债的界说。

如果一项金融工具须用或可用本公司本身权益工具实行结算,需求斟酌用于结算
该工具的本公司本身权益工具,是作为现金或其他金融资产的替换品,照样为了使该
工具持有方享有在刊行方扣除全部欠债后的资产中的残剩权益。如果是前者,该工具
是本公司的金融欠债;如果是后者,该工具是本公司的权益工具。

4) 衍生金融工具及嵌入衍生工具

本公司衍生金融工具包孕。初始以衍生业务条约签署当日的公允代价实行计量,
并以其公允代价实行后续计量。公允代价为正数的衍生金融工具确认为一项资产,公
允代价为负数确实认为一项欠债。因公允代价更改而发生的任何不符合套期管帐划定
的利得或丧失,间接计入当期损益。

对包罗嵌入衍生工具的夹杂工具,如未指定为以公允代价计量且其更改计入当期
损益的金融资产或金融欠债,嵌入衍生工具与该主条约在经济特点及风险方面不存在
慎密关系,且与嵌入衍生工具条件雷同,独自存在的工具符合衍生工具界说的,嵌入
衍生工具从夹杂工具中分拆,作为独自的衍生金融工具处置惩罚。如果没法在获得时或后
续的资产欠债表日对嵌入衍生工具实行独自计量,则将夹杂工具整体指定为以公允价
值计量且其更改计入当期损益的金融资产或金融欠债。

5) 金融工具的公允代价

金融资产和金融欠债的公允代价肯定方式见(11)。

6) 金融资产减值

除了以公允代价计量且其更改计入当期损益的金融资产外,本公司于资产欠债表
日对其他金融资产的账面代价实行检验,有客观证据讲明该金融资产发作减值的,计
提减值筹办。讲明金融资产发作减值的客观证据,是指金融资产初始确认后现实发作
的、对该金融资产的估计将来现金流量有影响,且企业能够对该影响实行靠得住计量的
事项。

金融资产发作减值的客观证据,包孕以下可观察到的情况:
①刊行方或债权人发作严峻财务困难;
②债权人违背了条约条目,如偿付利钱或本金发作违约或过期等;
③本公司出于经济或功令等方面原因的斟酌,对发作财务困难的债权人作出妥协;
④债权人很大概停业大概实行其他财务重组;
⑤因刊行方发作庞大财务困难,招致金融资产没法在活泼市场继承业务;
⑥没法识别一组金融资产中的某项资产的现金流量能否曾经削减,但根据公然的
数据对其实行整体评价后发明,该组金融资产自初始确认以来的估计将来现金流量确
已削减且可计量,包孕:
- 该组金融资产的债权人领取才能渐渐恶化;
- 债权人地点国家或地区经济出现了大概招致该组金融资产没法领取的情况;
⑦债权人谋划所处的技巧、市场、经济或功令情况等发作庞大晦气变革,使权益
工具投资人大概没法收回投本钱钱;
⑧权益工具投资的公允代价发作严峻或非临时性下跌,如权益工具投资于资产负
债表日的公允代价低于其初始投本钱钱超出50%(含50%)或低于其初始投本钱钱持
续时候超出12个月(含12个月)。

低于其初始投本钱钱持续时候超出12个月(含12个月)是指,权益工具投资公
允代价月度均值陆续12个月均低于其初始投本钱钱
⑨其他讲明金融资产发作减值的客观证据。

以摊余本钱计量的金融资产

如果有客观证据讲明该金融资产发作减值,则将该金融资产的账面代价减记至预

计将来现金流量(不包孕还没有发作的将来名誉丧失)现值,减记金额计入当期损益。

估计将来现金流量现值,根据该金融资产原现实利率折现肯定,并斟酌相干包管物的
代价。

对单项金额庞大的金融资产独自实行减值测试,如有客观证据讲明其已发作减
值,确认减值丧失,计入当期损益。对单项金额不庞大的金融资产,包孕在具有类似
名誉风险特点的金融资产组合中实行减值测试。独自测试未发作减值的金融资产(包
括单项金额庞大和不庞大的金融资产),包孕在具有类似名誉风险特点的金融资产组
合中再实行减值测试。已单项确认减值丧失的金融资产,不包孕在具有类似名誉风险
特点的金融资产组合中实行减值测试。

本公司对以摊余本钱计量的金融资产确认减值丧失后,如有客观证据讲明该金融
资产代价已规复,且客观上与确认该丧失后发作的事项有关,原确认的减值丧失予以
转回,计入当期损益。可是,该转回后的账面代价不超出假定不计提减值筹办情况下
该金融资产在转回日的摊余本钱。

可供出卖金融资产
如果有客观证据讲明该金融资产发作减值,原间接计入其他综合收益的因公允价
值降落构成的累计丧失,予以转出,计入当期损益。该转出的累计丧失,为可供出卖
金融资产的初始获得本钱扣除已收回本金和已摊销金额、当前公允代价和原已计入损
益的减值丧失后的余额。

关于已确认减值丧失的可供出卖债权工具,在随后的管帐期间公允代价已上升且
客观上与确认原减值丧失确认后发作的事项有关的,原确认的减值丧失予以转回,计
入当期损益。可供出卖权益工具投资发作的减值丧失,不经过损益转回。

以本钱计量的金融资产
在活泼市场中没有报价且其公允代价不克不及靠得住计量的权益工具投资,或与该权益
工具挂钩并须经过托付该权益工具结算的衍生金融资产发作减值时,将该金融资产的
账面代价,与根据类似金融资产那时市场收益率对将来现金流量折现肯定的现值之间
的差额,确认为减值丧失,计入当期损益。发作的减值丧失一经确认,不得转回。

7) 金融资产转移

金融资产转移,是指将金融资产让与或托付给该金融资产刊行方以外的另一方
(转入方)。

本公司已将金融资产全部权上差不多全部的风险和待遇转移给转入方的,停止确认该
金融资产;保存了金融资产全部权上差不多全部的风险和待遇的,不停止确认该金融资产。

本公司既没有转移也没有保存金融资产全部权上差不多全部的风险和待遇的,分别
以下情况处置惩罚:抛却了对该金融资产节制的,停止确认该金融资产并确认发生的资产
和欠债;未抛却对该金融资产节制的,根据其继承涉入所转移金融资产的水平确认有
关金融资产,并响应确认有关欠债。

8) 金融资产和金融欠债的抵销

当本公司具有抵销已确认金融资产和金融欠债的法定权力,且今朝可施行该种法
定权力,同时本公司计划以净额结算或同时变现该金融资产和清偿该金融欠债时,金
融资产和金融欠债以互相抵销后的金额在资产欠债表内列示。除此以外,金融资产和
金融欠债在资产欠债表内分别列示,不予互相抵销。

(11) 公允代价计量

公允代价是指市场介入者在计量日发作的有序业务中,出卖一项资产所能收到或
者转移一项欠债所需领取的价钱。

本公司以公允代价计量相干资产或欠债,假定出卖资产大概转移欠债的有序业务
在相干资产或欠债的次要市场实行;不存在次要市场的,本公司假定该业务在相干资
产或欠债的最有益市场实行。次要市场(或最有益市场)是本公司在计量日能够进入
的业务市场。本公司采取市场介入者在对该资产或欠债订价时为实现其经济好处最大
化所使用的假定。

存在活泼市场的金融资产或金融欠债,本公司采取活泼市场中的报价肯定其公允
代价。金融工具不存在活泼市场的,本公司采取估值技巧肯定其公允代价。

以公允代价计量非金融资产的,斟酌市场介入者将该资产用于最好用处发生经济
好处的才能,大概将该资产出卖给能够用于最好用处的其他市场介入者发生经济好处
的才能。

本公司采取在当前情况下合用并且有充足可利用数据和其他信息支持的估值技
术,优先使用相干可观察输入值,只要在可观察输入值没法获得或获得不实在可行的
情况下,才使用弗成观察输入值。

在财务报表中以公允代价计量或表露的资产和欠债,根据对公允代价计量整体而
言具有关键意义的最低条理输入值,肯定所属的公允代价条理:第一条理输入值,是

在计量日能够获得的雷同资产或欠债在活泼市场上未经调解的报价;第二条理输入
值,是除第一条理输入值外相干资产或欠债间接或间接可观察的输入值;第三条理输
入值,是相干资产或欠债的弗成观察输入值。

每一个资产欠债表日,本公司对在财务报表中确认的持续以公允代价计量的资产和
欠债实行从新评价,以肯定能否在公允代价计量条理之间发作转换。

(12) 应收款子

应收款子包孕应收账款、其他应收款。

1) 单项金额庞大并单项计提坏账筹办的应收款子

单项金额庞大的判定根据或金额尺度:期末余额到达100万元(含100万元)以
上的应收款子为单项金额庞大的应收款子。

单项金额庞大并单项计提坏账筹办的计提方式:关于单项金额庞大的应收款子单
独实行减值测试,有客观证据讲明发作了减值,根据其将来现金流量现值低于其账面
代价的差额计提坏账筹办。

单项金额庞大经独自测试未发作减值的应收款子,再按组合计提坏账筹办。

2) 单项金额虽不庞大但单项计提坏账筹办的应收款子

单项计提坏账筹办的来由

涉诉款子、客户名誉情况恶化的应收款子

坏账筹办的计提方式

根据其将来现金流量现值低于其账面代价的差额计提坏账筹办

3) 按组合计提坏账筹办应收款子

组合范例

肯定组合的根据

按组合计提坏账筹办的计提方式

账龄组合

账龄形态

账龄分析法

押金

资产范例

以汗青丧失率为基本

联系方来往款

资产范例

余额百分比法

应收出口退税款及应收全资子公司款子

资产范例

不计提

经独自测试后未减值的应收款子(包孕单项金额庞大和不庞大的应收款子)以及
未独自测试的单项金额不庞大的应收款子,按以下名誉风险特点组合计提坏账筹办:
A、对账龄组合,采取账龄分析法计提坏账筹办的比例以下:

账 龄

应收账款计提比例%

其他应收款计提比例%

1年之内(含1年)

5

5

1-2年

15

15

账 龄

应收账款计提比例%

其他应收款计提比例%

2-3年

30

30

3-4年

50

50

4年以上

100

100

B、组合中,采取余额百分比法计提坏账筹办的比例以下:

组合称号

应收账款计提比例%

其他应收款计提比例%

联系方来往款

2

2

(13) 存货

1) 存货的分类

本公司存货分为原质料、包装物、低值易耗品、克己半成品、库存商品、拜托加
工物资等。

2) 收回存货的计价方式

本公司存货获得时按现实本钱计价。收回时采取进步先出法计价。

3) 存货可变现净值的肯定根据及存货落价筹办的计提方式

存货可变现净值是按存货的估量售价减去至落成时估量将要发作的本钱、估量的
贩卖费用以及相干税费后的金额。在肯定存货的可变现净值时,以获得确实实证据为
基本,同时斟酌持有存货的目标以及资产欠债表往后事项的影响。

资产欠债表日,存货本钱高于其可变现净值的,计提存货落价筹办。本公司通常
根据单个存货项目计提存货落价筹办,资产欠债表日,之前减记存货代价的影响原因
曾经消逝的,存货落价筹办在原已计提的金额内转回。

4) 存货的盘存轨制

本公司存货盘存轨制采取永续盘存制。

5) 低值易耗品和包装物的摊销方式

本公司低值易耗品领用时采取一次转销法摊销。

周转用包装物根据估计的使用次数分次计入本钱费用。

(14) 临时股权投资

临时股权投资包孕对子公司、合营企业和联营企业的权益性投资。本公司能够对
被投资单元施加庞大影响的,为本公司的联营企业。

1) 初始投本钱钱肯定

构成企业兼并的临时股权投资:统一节制下企业兼并获得的临时股权投资,在合
并日根据获得被兼并方全部者权益在终究节制方兼并财务报表中的账面代价份额作
为投本钱钱;非统一节制下企业兼并获得的临时股权投资,根据兼并本钱作为临时股
权投资的投本钱钱。

关于其他体式款式获得的临时股权投资:领取现金获得的临时股权投资,根据现实支
付的购置价款作为初始投本钱钱;刊行权益性证券获得的临时股权投资,以刊行权益
性证券的公允代价作为初始投本钱钱。

2) 后续计量及损益确认方式

本公司对子公司的投资,采取本钱法核算;对联营企业和合营企业的投资,采取
权益法核算。

采取本钱法核算的临时股权投资,除获得投资时现实领取的价款或对价中包罗的
已宣布但还没有发放的现金股利或利润外,被投资单元宣布分配的现金股利或利润,确
认为投资收益计入当期损益。

采取权益法核算的临时股权投资,初始投本钱钱大于投资时应享有被投资单元可
识别净资产公允代价份额的,不调解临时股权投资的投本钱钱;初始投本钱钱小于投
资时应享有被投资单元可识别净资产公允代价份额的,对临时股权投资的账面代价进
行调解,差额计入投资当期的损益。

采取权益法核算时,根据应享有或应分管的被投资单元实现的净损益和其他综合
收益的份额,分别确认投资收益和其他综合收益,同时调解临时股权投资的账面代价;
根据被投资单元宣布分配的利润或现金股利盘算应享有的部分,响应削减临时股权投
资的账面代价;被投资单元除净损益、其他综合收益和利润分配以外全部者权益的其
他更改,调解临时股权投资的账面代价并计入本钱公积(其他本钱公积)。在确认应
享有被投资单元净损益的份额时,以获得投资时被投资单元各项可识别资产等的公允
代价为基本,并根据本公司的管帐政策及管帐期间,对被投资单元的净利润实行调解
后确认。

因追加投资等缘由能够对被投资单元施加庞大影响或施行配合节制但不构成控
制的,在转换日,根据原股权的公允代价加上新增投本钱钱之和,作为改按权益法核
算的初始投本钱钱。原股权于转换日的公允代价与账面代价之间的差额,以及原计入
其他综合收益的累计公允代价更改转入改按权益法核算的当期损益。

因处臵部分股权投资等缘由丧失了对被投资单元的配合节制或庞大影响的,处臵
后的残剩股权在丧失配合节制或庞大影响之日改按《企业管帐原则第22号—金融工具
确认和计量》实行管帐处置惩罚,公允代价与账面代价之间的差额计入当期损益。原股权
投资因采取权益法核算而确认的其他综合收益,在停止采取权益法核算时采取与被投
资单元间接处臵相干资产或欠债雷同的基本实行管帐处置惩罚;原股权投资相干的其他所
有者权益更改转入当期损益。

因处臵部分股权投资等缘由丧失了对被投资单元的节制的,处臵后的残剩股权能
够对被投资单元施行配合节制或施加庞大影响的,改按权益法核算,并对该残剩股权
视同自获得时即采取权益法核算实行调解;处臵后的残剩股权不克不及对被投资单元施行
配合节制或施加庞大影响的,改按《企业管帐原则第22号—金融工具确认和计量》的
有关划定实行管帐处置惩罚,其在丧失节制之日的公允代价与账面代价之间的差额计入当
期损益。

因其他投资方增资而招致本公司持股比例降落、从而丧失节制权但能对被投资单
位施行配合节制或施加庞大影响的,根据新的持股比例确认本公司应享有的被投资单
位因增资扩股而增加净资产的份额,与应结转持股比例降落部分所对应的临时股权投
资原账面代价之间的差额计入当期损益;然后,根据新的持股比例视同自获得投资时
即采取权益法核算实行调解。

本公司与联营企业及合营企业之间发作的未实现内部业务损益根据持股比例计
算归属于本公司的部分,在抵销基本上确认投资损益。但本公司与被投资单元发作的
未实现内部业务丧失,属于所转让资产减值丧失的,不予以抵销。

3) 肯定对被投资单元具有配合节制、庞大影响的根据

配合节制,是指根据相干商定对某项支配所共有的节制,并且该支配的相干活动
必需经过分享节制权的介入方分歧赞成后才能定夺。在判定能否存在配合节制时,首
先判定能否由全部介入方或介入方组合团体节制该支配,其次再判定该支配相干活动
的定夺能否必需经过这些团体节制该支配的介入方分歧赞成。如果全部介入方或一组
介入方必需分歧举动才能决意某项支配的相干活动,则认为全部介入方或一组介入方
团体节制该支配;如果存在两个或两个以上的介入方组合能够团体节制某项支配的,
不构成配合节制。判定能否存在配合节制时,不斟酌享有的保护性权力。

庞大影响,是指投资方对被投资单元的财务和谋划政策有介入定夺的权力,但并
不克不及够节制大概与其他方一同配合节制这些政策的拟定。在肯定可否对被投资单元施
加庞大影响时,斟酌投资方间接或间接持有被投资单元的表决权股分以及投资方及其
他方持有的当期可施行潜伏表决权在假定转换为对被投资方单元的股权后发生的影
响,包孕被投资单元刊行的当期可转换的认股权证、股分期权及可转换公司债券等的
影响。

当本公司间接或经过子公司间接具有被投资单元20%(含20%)以上但低于50%
的表决权股分时,通常认为对被投资单元具有庞大影响,除非有明白证据讲明该种情
况下不克不及介入被投资单元的临盆谋划定夺,不构成庞大影响;本公司具有被投资单元
20%(不含)以下的表决权股分时,通常不认为对被投资单元具有庞大影响,除非有
明白证据讲明该种情况下能够介入被投资单元的临盆谋划定夺,构成庞大影响。

4) 减值测试方式及减值筹办计提方式

对子公司、联营企业及合营企业的投资,本公司计提资产减值的方式见(20)。

(15) 流动资产

1) 流动资产确认条件

本公司流动资产是指为临盆商品、供应劳务、出租或谋划经管而持有的,使用寿
命超出一个管帐年度的无形资产。

与该流动资产有关的经济好处很大概流入企业,并且该流动资产的本钱能够靠得住
地计量时,流动资产才能予以确认。

本公司流动资产根据获得时的现实本钱实行初始计量。

2) 各类流动资产的折旧方式

本公司采取年限均匀法计提折旧。流动资产自到达预定可使用形态时开始计提折
旧,停止确认时或分别为持有待售非活动资产时停止计提折旧。在不斟酌减值筹办的
情况下,按流动资产种别、估计使用寿命和估计残值,本公司肯定各类流动资产的年
折旧率以下:

类 别

使用年限(年)

残值率%

年折旧率%

衡宇及建筑物

20-40

5

4.75-2.375

机械设备

5、10

5

9.50、19

运输设备

5

5

19

电子及其他设备

5

5

19

当中,已计提减值筹办的流动资产,还应扣除已计提的流动资产减值筹办累计金
额盘算肯定折旧率。

3) 流动资产的减值测试方式、减值筹办计提方式见(20)。

4) 融资租入流动资产的认定根据、计价方式

当本公司租入的流动资产符合以下一项或数项尺度时,确认为融资租入流动资产:
①在租赁期届满时,租赁资产的全部权转移给本公司。

②本公司有购置租赁资产的挑选权,所订立的购置价款估计将远低于利用挑选权时
租赁资产的公允代价,因此在租赁开始日就能够公道肯定本公司将会利用这类挑选权。

③即便资产的全部权不转移,但租赁期占租赁资产使用寿命的大部分。

④本公司在租赁开始日的最低租赁付款额现值,差不多相称于租赁开始日租赁资
产公允代价。

⑤租赁资产性子非凡,如果不作较大改造,只要本公司才能使用。

融资租赁租入的流动资产,按租赁开始日租赁资产公允代价与最低租赁付款额的
现值二者中较低者,作为入账代价。最低租赁付款额作为临时对付款的入账代价,其
差额作为未确认融资费用。在租赁商洽和签署租赁条约历程中发作的,可归属于租赁
项目标手续费、律师费、差旅费、印花税等初始间接费用,计入租入资产代价。未确
认融资费用在租赁期内各个期间采取现实利率法实行分摊。

融资租入的流动资产采取与自有流动资产分歧的政策计提租赁资产折旧。能够合
理肯定租赁期届满时将会获得租赁资产全部权的,在租赁资产尚可使用年限内计提折
旧;没法公道肯定租赁期届满时能够获得租赁资产全部权的,在租赁期与租赁资产尚
可使用年限二者中较短的期间内计提折旧。

5) 每一年年度终了,本公司对流动资产的使用寿命、估计净残值和折旧方式实行
复核。

使用寿命估计数与本来估量数有差别的,调解流动资产使用寿命;估计净残值预
计数与本来估量数有差别的,调解估计净残值。

6) 大修缮费用

本公司对流动资产实行活期检验发作的大修缮费用,有确实证据讲明符合流动资
产确认条件的部分,计入流动资产本钱,不符合流动资产确认条件的计入当期损益。

流动资产在活期大修缮距离期间,照提折旧。

(16) 在建工程

本公司在建工程本钱按现实工程付出肯定,包孕在建期间发作的各项须要工程支
出、工程到达预定可使用形态前的应予本钱化的乞贷费用以及其他相干费用等。

在建工程在到达预定可使用形态时转入流动资产。

在建工程计提资产减值方式见(20)。

(17) 乞贷费用

1) 乞贷费用本钱化确实认原则

本公司发作的乞贷费用,可间接归属于符合本钱化条件的资产的购建大概临盆
的,予以本钱化,计入相干资产本钱;其他乞贷费用,在发作时根据其发作额确认为
费用,计入当期损益。乞贷费用同时知足以下条件的,开始本钱化:
① 资产付出曾经发作,资产付出包孕为购建大概临盆符合本钱化条件的资产而
以领取现金、转移非现金资产大概负担带息债权情势发作的付出;
② 乞贷费用曾经发作;
③ 为使资产到达预定可使用大概可贩卖形态所须要的购建大概临盆活动曾经
开始。

2) 乞贷费用本钱化期间

本公司购建大概临盆符合本钱化条件的资产到达预定可使用大概可贩卖形态时,
乞贷费用停止本钱化。在符合本钱化条件的资产到达预定可使用大概可贩卖形态以后
所发作的乞贷费用,在发作时根据其发作额确认为费用,计入当期损益。

符合本钱化条件的资产在购建大概临盆历程中发作非一般间断、且间断时候陆续
超出3个月的,停息乞贷费用的本钱化;一般间断期间的乞贷费用继承本钱化。

3) 乞贷费用本钱化率以及本钱化金额的盘算方式

专门乞贷当期现实发作的利钱费用,减去还没有动用的乞贷资金存入银行获得的利
息收入或实行临时性投资获得的投资收益后的金额予以本钱化;通常乞贷根据累计资
产付出超出专门乞贷部分的资产付出加权均匀数乘以所占用通常乞贷的本钱化率,确
定本钱化金额。本钱化率根据通常乞贷的加权均匀利率盘算肯定。

本钱化期间内,外币专门乞贷的汇兑差额全部予以本钱化;外币通常乞贷的汇兑
差额计入当期损益。

(18) 无形资产

本公司无形资产包孕土地使用权、办公软件、特许使用权、专利权等。

无形资产根据本钱实行初始计量,并于获得无形资产时分析判定其使用寿命。使
用寿命为有限的,自无形资产可供使用时起,采取能反应与该资产有关的经济好处的
预期实现体式款式的摊销方式,在估计使用年限内摊销;没法靠得住肯定预期实现体式款式的,
采取直线法摊销;使用寿命不肯定的无形资产,不作摊销。

使用寿命有限的无形资产摊销方式以下:

种别

使用寿命

摊销方式

备注

土地使用权

50年

直线法

办公软件

2年、5年

直线法

特许使用权

条约商定年限

直线法

专利权

5年

直线法

本公司于每一年年度终了,对使用寿命有限的无形资产的使用寿命及摊销方式实行
复核,与之前估量差别的,调解本来估量数,并按管帐估量调换处置惩罚。

资产欠债表日估计某项无形资产曾经不克不及给企业带来将来经济好处的,将该项无
形资产的账面代价全部转入当期损益。

无形资产计提资产减值方式见(20)。

(19) 研讨开辟付出

本公司将内部研讨开辟项目标付出,辨别为研讨阶段付出和开辟阶段付出。

研讨阶段的付出,于发作时计入当期损益。

开辟阶段的付出,同时知足以下条件的,才能予以本钱化,即:完成该无形资产
以使其能够使用或出卖在技巧上具有可行性;具有完成该无形资产并使用或出卖的意
图;无形资产发生经济好处的体式款式,包孕能够证实使用该无形资产临盆的产物存在市
场或无形资产本身存在市场,无形资产将在内部使用的,能够证实其有用性;有充足
的技巧、财务资源和其他资源支持,以完成该无形资产的开辟,并有才能使用或出卖
该无形资产;归属于该无形资产开辟阶段的付出能够靠得住地计量。不知足上述条件的
开辟付出计入当期损益。

本公司研讨开辟项目在知足上述条件,经过技巧可行性及经济可行性研讨,构成
项目立项后,进入开辟阶段。

已本钱化的开辟阶段的付出在资产欠债表上列示为开辟付出,自该项目到达预定
可使用形态之日转为无形资产。

(20) 资产减值

对子公司、联营企业和合营企业的临时股权投资、采取本钱形式实行后续计量的、
流动资产、在建工程、采取本钱形式计量的、无形资产、商誉等(存货、按公允代价
形式计量的投资性房地产、递延所得税资产、金融资产除外)的资产减值,按以下方
法肯定:
于资产欠债表日判定资产能否存在大概发作减值的迹象,存在减值迹象的,本公
司将估量其可收回金额,实行减值测试。对因企业兼并所构成的商誉、使用寿命不确
定的无形资产和还没有到达可使用形态的无形资产不管能否存在减值迹象,每一年都实行
减值测试。

可收回金额根据资产的公允代价减去向臵费用后的净额与资产估计将来现金流
量的现值二者之间较高者肯定。本公司以单项资产为基本估量其可收回金额;难以对
单项资产的可收回金额实行估量的,以该资产所属的资产组为基本肯定资产组的可收
回金额。资产组的认定,以资产组发生的次要现金流入能否自力于其他资产大概资产
组的现金流入为根据。

当资产或资产组的可收回金额低于其账面代价时,本公司将其账面代价减记至可
收回金额,减记的金额计入当期损益,同时计提响应的资产减值筹办。

就商誉的减值测试而言,关于因企业兼并构成的商誉的账面代价,自购置日起按
照公道的方式分摊至相干的资产组;难以分摊至相干的资产组的,将其分摊至相干的
资产组组合。相干的资产组或资产组组合,是能够从企业兼并的协同效应中受益的资
产组大概资产组组合,且不大于本公司肯定的告诉分部。

减值测试时,如与商誉相干的资产组大概资产组组合存在减值迹象的,开始对不
包罗商誉的资产组大概资产组组合实行减值测试,盘算可收回金额,确认响应的减值
丧失。然后对包罗商誉的资产组大概资产组组合实行减值测试,对照其账面代价与可
收回金额,如可收回金额低于账面代价的,确认商誉的减值丧失。

资产减值丧失一经确认,在今后管帐期间不再转回。

(21) 临时待摊费用

本公司发作的临时待摊费用按现实本钱计价,并按估计受益刻日均匀摊销。对不
能使今后管帐期间受益的临时待摊费用项目,其摊余代价全部计入当期损益。

(22) 员工薪酬

1) 员工薪酬的范围

员工薪酬,是指企业为获得员工供应的效劳或排除劳动关系而赋予的各类情势的
待遇或赔偿。员工薪酬包孕短时候薪酬、去职后福利、解雇福利和其他临时员工福利。

企业供应给员工配头、后代、受供养人、已故员工遗属及其他受益人等的福利,也属
于员工薪酬。

根据活动性,员工薪酬分别列示于资产欠债表的“对付员工薪酬”项目和“临时对付
员工薪酬” 项目。

2) 短时候薪酬

本公司在员工供应效劳的管帐期间,将现实发作的员工工资、奖金、按划定的基
准和比例为员工交纳的医疗保险费、工伤保险费和生育保险费等社会保险费和住房公
积金,确认为欠债,并计入当期损益或相干资产本钱。如果该欠债预期在员工供应相
关效劳的年度告诉期竣事后十二个月内不克不及完全领取,且财务影响庞大的,则该欠债
将以折现后的金额计量。

3) 去职后福利

去职后福利计划包孕设定提存计划和设定受益计划。当中,设定提存计划,是指
向自力的基金缴存流动费用后,企业不再负担进一步领取义务的去职后福利计划;设
定受益计划,是指除设定提存计划以外的去职后福利计划。

设定提存计划
设定提存计划包孕基本养老保险、失业保险等。

在员工供应效劳的管帐期间,根据设定提存计划盘算的应缴存金额确认为欠债,
并计入当期损益或相干资产本钱。

设定受益计划
关于设定受益计划,在年度资产欠债表日由自力精算师实行精算估值,以预期累
积福利单元法肯定供应福利的本钱。本公司设定受益计划招致的员工薪酬本钱包孕下
列构成部分:
①效劳本钱,包孕当期效劳本钱、曩昔效劳本钱和结算利得或丧失。当中,当期
效劳本钱,是指员工当期供应效劳所招致的设定受益计划义务现值的增加额;曩昔服
务本钱,是指设定受益计划点窜所招致的与之前期间员工效劳相干的设定受益计划义
务现值的增加或削减。

②设定受益计划净欠债或净资产的利钱净额,包孕计划资产的利钱收益、设定受
益计划义务的利钱费用以及资产上限影响的利钱。

③从新计量设定受益计划净欠债或净资产所发生的更改。

除非其他管帐原则请求或容许员工福利本钱计入资产本钱,本公司将上述第①和
②项计入当期损益;第③项计入其他综合收益且不会在后续管帐期间转回至损益,在
原设定受益计划停止时在权益范围内将原计入其他综合收益的部分全部结转至未分
配利润。

4) 解雇福利

本公司向员工供应解雇福利的,鄙人列二者孰早日确认解雇福利发生的员工薪酬
欠债,并计入当期损益:本公司不克不及片面撤回因排除劳动关系计划或淘汰倡导所提
供的解雇福利时;本公司确认与触及领取解雇福利的重组相干的本钱或费用时。

实行员工内部退休计划的,在正式退休日之前的经济赔偿,属于解雇福利,自职
工停止供应效劳日至一般退休日期间,拟领取的内退员工工资和交纳的社会保险费等
一次性计入当期损益。正式退休日期以后的经济赔偿(如一般养老退休金),根据离
职后福利处置惩罚。

5) 其他临时福利

本公司向员工供应的其他临时员工福利,符合设定提存计划条件的,根据上述关
于设定提存计划的有关划定实行处置惩罚。符合设定受益计划的,根据上述关于设定受益
计划的有关划定实行处置惩罚,但相干员工薪酬本钱中“从新计量设定受益计划净欠债或净
资产所发生的更改”部分计入当期损益或相干资产本钱。

(23) 估计欠债

如果与或有事项相干的义务同时符合以下条件,本公司将其确认为估计欠债:

1) 该义务是本公司负担的现时义务;

2) 该义务的实行很大概招致经济好处流出本公司;

3) 该义务的金额能够靠得住地计量。

估计欠债根据实行相干现时义务所需付出的最好估量数实行初始计量,并综合考
虑与或有事项有关的风险、不肯定性和泉币时候代价等原因。泉币时候代价影响庞大
的,经过对相干将来现金流出实行折现后肯定最好估量数。本公司于资产欠债表日对
估计欠债的账面代价实行复核,并对账面代价实行调解以反应当前最好估量数。

如果清偿已确认估计欠债所需付出全部或部分预期由第三方或其他方赔偿,则补
偿金额只能在基本肯定能收到时,作为资产独自确认。确认的赔偿金额不超出所确认
欠债的账面代价。

(24) 收入

1) 通常原则

①贩卖商品
在已将商品全部权上的次要风险和待遇转移给购货方,既没有保存通常与全部权
相联系的继承经管权,也没有对已售商品施行有用节制,收入的金额能够靠得住地计量,
相干的经济好处很大概流入企业,相干的已发作或将发作的本钱能够靠得住地计量时,
确认商品贩卖收入的实现。

②供应劳务
对在供应劳务业务的结果能够靠得住估量的情况下,本公司于资产欠债表日按落成
百分比法确认收入。

劳务业务的落成进度按曾经发作的劳务本钱占估量总本钱的比例肯定。

供应劳务业务的结果能够靠得住估量是指同时知足:A、收入的金额能够靠得住地计
量;B、相干的经济好处很大概流入企业;C、业务的落成水平能够靠得住地肯定;D、
业务中已发作和将发作的本钱能够靠得住地计量。

如果供应劳务业务的结果不克不及够靠得住估量,则按曾经发作并估计能够获得赔偿的
劳务本钱金额确认供应的劳务收入,并将已发作的劳务本钱作为当期费用。曾经发作
的劳务本钱如估计不克不及获得赔偿的,则不确认收入。

③让渡资产使用权
与资产使用权让渡相干的经济好处能够流入及收入的金额能够靠得住地计量时,本
公司确认收入。

2) 收入确认的具体方式

本公司广密告布收入确认的具体方式以下:

华视新文明次要为告白客户供应地铁电视媒体告白投放效劳。告白投放效劳流程
包孕:①上刊前客户向本公司供应告白片、响应的排期及拟投放告白都市或地铁线路,
本公司与客户确认构成”告白投放排期表”,经本公司经管审批法式审批后,传送给地
铁资源方,地铁资源方确认后根据”告白投放排期表”播放告白;②上刊时本公司将与
地铁资源方确认播出情况,自行支配相干职员经过摄影等体式款式检验告白上刊情况;③

上刊后本公司会请求地铁资源方供应播出证实,同时本公司向告白客户供应上刊照片
及播出证实。另外,根据客户请求,本公司还能够拜托第三方监测机构出具响应的播
出证实。

根据见效条约中的“告白投放排期表”确认广密告布进度,根据广密告布进度确认
广密告布收入。

(25) 当局津贴

当局津贴在知足当局津贴所附条件并能够收到时确认。

关于泉币性资产的当局津贴,根据收到或应收的金额计量。当中,对期末有确实
证据讲明能够符合财务搀扶政策划定的相干条件且估计能够收到财务搀扶资金时,按
应收金额计量;不然,根据现实收到的金额计量。关于非泉币性资产的当局津贴,按
照公允代价计量;公允代价不克不及够靠得住获得的,根据名义金额1元计量。

与资产相干的当局津贴,是指本公司获得的、用于购建或以其他体式款式构成临时资
产的当局津贴;除此以外,作为与收益相干的当局津贴。

关于当局文件未明白划定津贴工具的,能够构成临时资产的,与资产代价相对应
的当局津贴部分作为与资产相干的当局津贴,其它部分作为与收益相干的当局津贴;
难以辨别的,将当局津贴整体作为与收益相干的当局津贴。

与资产相干的当局津贴,确认为递延收益,并在相干资产使用刻日内均匀分配,
计入当期损益。与收益相干的当局津贴,如果用于赔偿已发作的相干费用或丧失,则
计入当期损益;如果用于赔偿今后期间的相干费用或丧失,则计入递延收益,于费用
确认期间计入当期损益。根据名义金额计量的当局津贴,间接计入当期损益。

已确认的当局津贴需求返还时,存在相干递延收益余额的,冲减相干递延收益账
面余额,超越部分计入当期损益;不存在相干递延收益的,间接计入当期损益。

(26) 递延所得税资产及递延所得税欠债

所得税包孕当期所得税和递延所得税。除由于企业兼并发生的调解商誉,或与直
接计入全部者权益的业务大概事项相干的递延所得税计入全部者权益外,均作为所得
税费用计入当期损益。

本公司根据资产、欠债于资产欠债表日的账面代价与计税基本之间的临时性差
异,采取资产欠债表债权法确认递延所得税。

各项应征税临时性差别均确认相干的递延所得税欠债,除非该应征税临时性差别
是在以下业务中发生的:

1) 商誉的初始确认,大概具有以下特点的业务中发生的资产或欠债的初始确认:
该业务不是企业兼并,并且业务发作时既不影响管帐利润也不影响应征税所得额;
2) 关于与子公司、合营企业及联营企业投资相干的应征税临时性差别,该临时
性差别转回的时候能够节制并且该临时性差别在可预感的将来很大概不会转回。

关于可抵扣临时性差别、能够结转今后年度的可抵扣吃亏和税款抵减,本公司以
很大概获得用来抵扣可抵扣临时性差别、可抵扣吃亏和税款抵减的将来应征税所得额
为限,确认由此发生的递延所得税资产,除非该可抵扣临时性差别是在以下业务中产
生的:

1) 该业务不是企业兼并,并且业务发作时既不影响管帐利润也不影响应征税所
得额;
2) 关于与子公司、合营企业及联营企业投资相干的可抵扣临时性差别,同时满
足以下条件的,确认响应的递延所得税资产:临时性差别在可预感的将来很大概转回,
且将来很大概获得用来抵扣可抵扣临时性差别的应征税所得额。

于资产欠债表日,本公司对递延所得税资产和递延所得税欠债,根据预期收回该
资产或清偿该欠债期间的合用税率计量,并反应资产欠债表日预期收回资产或清偿负
债体式款式的所得税影响。

于资产欠债表日,本公司对递延所得税资产的账面代价实行复核。如果将来期间
很大概没法获得充足的应征税所得额用以抵扣递延所得税资产的好处,减记递延所得
税资产的账面代价。在很大概获得充足的应征税所得额时,减记的金额予以转回。

(27) 谋划租赁与融资租赁

本公司将本色上转移了与资产全部权有关的全部风险和待遇的租赁确认为融资
租赁,除融资租赁以外的其他租赁确认为谋划租赁。

1) 本公司作为出租人

融资租赁中,在租赁开始日本公司按最低租赁收款额与初始间接费用之和作为应
收融资租赁款的入账代价,同时纪录未包管余值;将最低租赁收款额、初始间接费用
及未包管余值之和与其现值之和的差额确认为未实现融资收益。未实现融资收益在租
赁期内各个期间采取现实利率法盘算确认当期的融资收入。

谋划租赁中的房钱,本公司在租赁期内各个期间根据直线法确认当期损益。发作
的初始间接费用,计入当期损益。

2) 本公司作为承租人

融资租赁中,在租赁开始日本公司将租赁资产公允代价与最低租赁付款额现值两
者中较低者作为租入资产的入账代价,将最低租赁付款额作为临时对付款的入账价
值,其差额作为未确认融资费用。初始间接费用计入租入资产代价。未确认融资费用
在租赁期内各个期间采取现实利率法盘算确认当期的融资费用。本公司采取与自有固
定资产相分歧的折旧政策计提租赁资产折旧。

谋划租赁中的房钱,本公司在租赁期内各个期间根据直线法计入相干资产本钱或
当期损益;发作的初始间接费用,计入当期损益。

(28) 庞大管帐判定和估量

本公司根据汗青履历和其它原因,包孕对将来事项的公道预期,对所采取的关键
管帐估量和环节假定实行持续的评价。

很大概招致下一管帐年度资产和欠债的账面代价出现庞大调解风险的关键管帐
估量和环节假定列示以下:
商誉减值
本公司最少每一年评价商誉能否发作减值。这请求对分配了商誉的资产组的使用价
值实行估量。估量使用代价时,本公司需求估量将来来自资产组的现金流量,同时选
择恰当的折现率盘算将来现金流量的现值。

递延所得税资产

在很有大概有充足的应征税利润来抵扣吃亏的限度内,应就全部未利用的税务亏
损确认递延所得税资产。这需求经管层使用大批的判定来估量将来应征税利润发作的
时候和金额,联合征税筹划计谋,以决意应确认的递延所得税资产的金额。

(29) 关键管帐政策、管帐估量的调换

1) 关键管帐政策调换

本告诉期关键管帐政策能否调换:否

2) 关键管帐估量调换

本告诉期关键管帐估量能否调换:否

(30) 税项

次要税种及税率以下:

税 种

计税根据

法定税率%

增值税

应税收入

6

文明工作建立费

告白效劳含税价款减除领取给其他告白公司或广密告
布者的含税广密告布费后的余额

3

都市保护建立税

应纳流转税额

7

教诲费附加

应纳流转税额

5

企业所得税

应征税所得额

25

(三) 拜托方和被评价单元之间的关系

拜托方雷曼股分拟购置被评价单元华视新公司股权,为本次业务的收购方。

二、 关于经济举动的申明

根据雷曼股分第三届董事会第二次(临时)集会抉择,雷曼股分拟经过刊行股分
和领取现金相联合的体式款式,购置华视传媒、高清投公司持有的华视新公司100%的股
权。为此,拜托北京京都中新资产评价有限公司对触及本领项的华视新公司的股东全
部权益代价实行评价,为该经济举动供应代价参考。

三、 关于评价工具与评价范围的申明

(一) 评价工具与评价范围内容

本项目标评价工具为华视新公司于评价基准日公司股东全部权益,评价范围为华
视新公司全部资产及欠债,包孕活动资产、非活动资产和活动欠债。

根据致同管帐师事务所(非凡平凡合资)出具的告诉编号为“致同专字(2016)第
441ZA1182号”尺度无保存看法《模仿兼并财务报表审计告诉》,评价范围内的各项资
产及欠债于评价基准日2015年12月31日账面代价以下:
金额单元:元万元

项 目

账面代价

活动资产

10,683.58

非活动资产

771.12

当中:流动资产

763.93

在建工程

7.19

资产总计

11,454.70

活动欠债

7,428.63

非活动欠债

-

项 目

账面代价

欠债合计

7,428.63

净资产(全部者权益)

4,026.08

1. 资产
(1) 活动资产

活动资产包孕泉币资金、应收账款、预支账款、其他应收款。

(2) 非活动资产

非活动资产包孕流动资产、在建工程。

1) 流动资产

流动资产账面净值为763.93万元,为电子设备。总计144项,次要为效劳器、VGA
编码器、VGA解码器、交流机、VGA视频线等地铁项目设备。设备次要安装在位于重
庆、北京、天津、南京地铁里的搭客信息体系内,都是2005年后开始使用的。

2) 在建工程

在建工程账面净值7.19万元,为重庆一号线轻轨项目标设备款。

2. 欠债

欠债为活动欠债。活动欠债包孕对付账款、预收账款、对付员工薪酬、应交税费
和其他对付款。

(二) 企业申报的账面纪录大概未纪录的无形资产情况

华视新公司无账面纪录的无形资产,也未申报未纪录的无形资产。

(三) 援用其他机构出具的告诉的结论所触及的资产范例、数目和账面金额
致同管帐师事务所(非凡平凡合资)对华视新公司的财务报表实行了审计,以“致同
专字(2016)第441ZA2070号”出具了尺度无保存看法的《财务报表审计告诉》。审计告诉
认为华视新公司财务报表在全部庞大方面曾经根据企业管帐原则的划定体例,公允
反应了华视新公司2014年12月31日、2015年12月31日的财务情况以及2014年度、
2015年度的谋划效果和现金流量。

致同管帐师事务所(非凡平凡合资)对华视新公司的模仿兼并财务报表实行了审计,
以“致同专字(2016)第441ZA1182号”出具了尺度无保存看法的《模仿兼并财务报表审计报
告》。审计告诉认为华视新公司模仿兼并财务报表在全部庞大方面曾经根据模仿兼并财务
报表附注中所表露的体例基本体例,公允反应了华视新公司2014年12月31日、2015年
12月31日模仿兼并的财务情况以及2014年度、2015年度模仿兼并的谋划效果。

四、 关于评价基准日的申明

本项目资产评价基准日是2015年12月31日。

基准日是根据经济举动文件,本着有益于确保评价结果有用地效劳于评价目标,
评价基准日对评价结果没有庞大影响,能较为精确地反应相干资产的最新情况,并尽
大概地与相干经济举动的实现日靠近等原则,肯定资产评价基准日。

五、 大概影响评价工作的庞大事项申明

1. 本次申报评价的流动资产均是评价基准日由华视传媒因本次地铁营业重组
转入。

关于北京地铁1、2号线项目电子设备,根据2014年北京北广传媒地铁电视有限
公司与华视传媒签署的《关于 谋划权和谈;及其弥补和谈的停止和谈》,两边赞成2014年8月起排除《北京地铁1
号、2号、13号和八通线地铁电视体系告白谋划权和谈》及其弥补和谈。

关于北京地铁4号线项目电子设备,根据2007年1月26日北京东方英龙科技发
展有限公司和北京京港地铁有限公司签署的《北京地铁四号线搭客信息体系(PIS)
特许谋划和谈》(条约特许谋划期至2014年9月)及其弥补和谈,北京东方英龙科技
生长有限公司需在特许谋划期竣事前把搭客信息体系全部权移交给北京京港地铁有
限公司,移交范围包孕安装在四号线上的全部体系设备,并在2014年6月1之前周全
完成搭客信息体系资产及经管权限移交工作,在特许谋划期停止时需无偿清偿搭客信
息体系资产给北京京港地铁有限公司。停止评价基准日,还没有移交全部权(因对方单
位为国企手续冗杂)。

关于天津1号线项目电子设备,根据2006年11月30日北京东方英龙科技生长有
限公司和天津市地铁深远告白谋划有限公司签署的《天津市地铁一号线液晶电视流传
体系条约书》,和谈实行终了期满停止后(即2015年6月30日),北京东方英龙科技
生长有限公司所安装的液晶电视播放体系丧生津市地铁深远告白谋划有限公司全部。

上述BOT项目设备虽均已过了移交刻日,但因还没有处理移交手续,仍保存在本
公司账上。

2. 鉴于华视传媒为美国纳斯达克上市公司Vision China Media和谈节制下在海内
的运营主体,商标、专利、商号不克不及无偿转让至华视新公司,经业务计划肯定,由华

视传媒及其节制的企业出具排他答应使用和谈,商定华视传媒及其节制的企业永
久、无偿受权华视新公司使用其全部地铁告白播放效劳营业相干的商标、专利、商
号等无形资产。排他答应使用和谈刻日为2016年1月1日至永世。

3. 华视传媒2011年3月15日与广州地铁公司签署了《2011-2016年广州地铁电
视告白署理条约》并于2013年4月23日签署了《2011-2016年广州地铁电视告白署理
条约弥补和谈》,商定华视传媒以独家谋划的体式款式署理广州地铁电视告白营业。2014
年10月,广州地铁公司及华视传媒分别因上述署理条约纠纷告状对方,今朝案件均
在审理中。华视传媒原意与广州地铁公司告白署理条约诉讼发生的任何风险或损
失,由华视传媒负担,与华视新公司无关。

4. 根据华视传媒及华视新签署的《营业转移和谈之弥补和谈》,华视传媒原意并
确保于2016年6月30日将停止2015年12月31日应收账款(根据账面原值)全部收
回,如过期未能全部收回,则华视传媒以现金体式款式于10个工作日向华视新公司补足。

5. 华视传媒整体注入地铁告白播放效劳营业至华视新公司历程中,本公司将采
取步伐保持波动的地铁媒体资源及客户资源,不会因条约主体由华视传媒调换加华
视新公司历程中而受影响。

六、 资产欠债情况、将来谋划和收益情况猜测申明

(一)资产欠债清查情况申明

1. 列入本次清查范围的资产及欠债,包孕华视新公司的全部资产及欠债,具体
账面代价以2015年12月31日资产欠债表为准。

列入清查范围的资产范例包孕:活动资产、非活动资产和活动欠债。

当中:活动资产账面代价10,683.58万元,包孕泉币资金、应收账款、预支账款、
其他应收款。

非活动资产账面代价771.12万元,包孕流动资产、在建工程。

活动欠债账面值7,428.63万元,包孕对付账款、预收账款、对付员工薪酬、应交
税费和其他对付款。

2. 清查盘点时候定为2016年1月5日至2016年4月7日。此项工作由财务部分
牵头,在清查核实符合的基本上,财务和资产经管职员填写了有关资产评价申报明细
表。在资产清查历程中,按评价公司所供应的资产评价材料清单的请求搜集筹办相干
的产权证实文件、资产质量情况及财务和经济目标等相干评价材料。

3. 清查历程和方式
(1) 泉币资金

泉币资金为银行存款。经过核对银行日记账、财务报表和明细表,查阅银行对账
单、余额调理表清查。经核实,银行存款余额符合。

(2) 应收款子

包孕应收账款及其他应收款。

经过与明细账、总账、报表余额核对,查阅款子金额、发作时候、营业内容等账
务纪录,并分析账龄,经过核实应收款子账帐、帐表金额符合。

(3) 预支账款

核对财务报表、总帐和明细账余额,核实业务事项的实在性、账龄、营业内容和
金额等,经过核实,账帐、帐表金额符合。

(4) 流动资产

对流动资产实行抽查盘点,肯定评价基准日流动资产的数目,同时,核实账面价
值的构成情况。

(5) 在建工程

对在建工程明细账、统计台账等材料实行核对,分析其项目进度情况及账面代价
的正确性。

(6) 欠债

经过核实相干的明细账、总账、报表数及相干的原始凭据实行。

(二)将来谋划和收益情况猜测申明
华视新公司在近几年汗青财务数据的基本上,斟酌国家宏观经济情况和联合告白服
务行业政策,作出了2016年到2020年的红利猜测。

1. 营业收入的猜测

营业收入包孕地铁告白播放效劳营业收入及地铁告白体系保护效劳营业收入。

(1) 地铁告白播放效劳营业收入引见

华视新公司建立于2007年,本公司自建立以来未谋划具体营业,2015 年 12 月 16
日,华视传媒召开董事会,赞成以2015年12月31日为基准日,将华视传媒部属地铁
告白播放效劳营业整体注入华视新公司,华视新公司成为华视传媒部属独一谋划地铁
告白播放效劳营业的公司。

华视新公司次要为告白客户供应地铁电视媒体告白投放效劳。告白投放效劳流程
包孕上刊前(即告白刊播前)客户向公司供应告白片、响应的排期及拟投放告白都市
或地铁线路,当中告白片由客户自行向相干主管部分送审经过,公司不负责告白片是
否正当合规的考核;上刊时(即告白刊播时)公司将与地铁资源方确认播出情况,自
行支配相干职员经过摄影等体式款式检验告白上刊情况;上刊后(即告白刊播后)公司会
请求地铁资源方供应播出证实,同时公司向告白客户供应上刊照片及播出证实。另外,
根据客户请求,公司还能够拜托第三方监测机构出具响应的播出证实。

次要效劳流程图以下:
图表-01
图表-02

(2) 告白效劳行业的引见

告白是为了某种特定的需求,经过肯定情势的媒体平台,公然并且普遍地向公家
通报信息的宣扬本领。告白效劳行业是指与告白相干,经过供应告白谋划、设想、制
作、公布、观察、结果反应等效劳从而猎取利润的行业。

告白效劳产业链次要包罗四个介入主体:告白主、告白谋划者(告白公司)、广
密告布者(告白媒体)以及目标受众。根据《中华人民共和国告白法》中的诠释,广
告主是指为倾销商品大概效劳,自行大概拜托别人设想、建造、公布告白的自然人、
法人大概其他构造;告白谋划者,是指接管拜托供应告白设想、建造、署理效劳的自
然人、法人大概其他构造;广密告布者,是指为告白主大概告白主拜托的告白谋划者
公布告白的自然人、法人大概其他构造。

根据体现情势的差别,媒体能够分别为古老媒体和新媒体。古老媒体包孕报纸、
杂志、电视、播送以及其他平面媒体。新媒体包孕户外新媒体、互联网媒体以及挪动
互联网媒体等。相关于古老媒体,新媒体通常体现为以屏幕为介质,经过数字技巧、
物联网技巧等技巧将内容和效劳推送给特定的目标受众群体,具有内容充足多彩、更
新速率快以及针对性强等特性。 图表-03

图表-04

本公司处置的地铁电视媒体告白运营营业属于新媒体傍边户外新媒体的地铁媒
体细分范畴。

(3) 告白效劳行业市场生长情况

根据中国产业信息网的告诉《2014-2018年中国告白效劳行业市场分析与投资计谋
计划告诉》,告白业在中国近些年经过了快速增加,中国的告白市场从2009年的411
亿美圆增加至2013年的759亿美圆,估计到2018年将进一步增加至1,277亿美圆。

材料滥觞:中国产业信息网《2014-2018年中国告白效劳行业市场分析与投资计谋计划告诉》
当中,2009年和2018年告白行业细分产业市场范围测算分别以下:
材料滥觞:中国产业信息网《2014-2018年中国告白效劳行业市场分析与投资计谋计划告诉》

从测算结果能够看出,相关于古老媒体,互联网及户外告白等新兴媒体告白营业
占整体告白行业营业的比重在扩大。当中,户外告白的市场范围从2009年的60.4亿

美圆增加到2018年293.7亿美圆。使用各类尺寸的LED屏幕取代古老的静态显现是户
外告白市场整体快速增加的次要原因之一。根据投放位臵差别,户外告白可分为机场、
地铁、贸易大厦、巴士及其它。户外告白的特性是间接的视觉打击、多种表达体式款式及
长公布时候。由于天下持续地建立新地铁路线,地铁告白市场近些年已展露高市场增加
潜力。根据中国产业信息网的告诉《2014-2018年中国户外告白行业市场分析及投资前
景研讨告诉》,到2018年国家地铁告白市场范围将到达3.84亿美金,约合元24
亿元,将来3年行业复合增速26%。

材料滥觞:中国产业信息网《2014-2018年中国告白效劳行业市场分析与投资计谋计划告诉》
综上所述,基于整体告白行业范围的稳步增加及告白细分行业中新兴媒体告白业
务比重的渐渐扩大,加上天下各地地铁新线路的持续建立,地铁电视媒体告白行业将
保持临时生长趋向。

根据上述相干信息,同时联合企业汗青年度的谋划情况及将来生长计划,综合确
定将来年度地铁告白播放效劳营业收入。

(4)地铁告白体系保护效劳营业收入
地铁告白体系保护效劳营业收入为向重庆捷龙轨道交通告白有限公司(以下简称
“重庆捷龙公司”)供应设备硬件和软件保护和技巧征询效劳的收入。重庆捷龙公司为
华视传媒将股东权力托管于华视新公司的企业。该公司次要谋划重庆地铁全线在重庆
当地的客户贩卖。因重庆地铁曾经开通9年,当地客户增量估计面对肯定应战,并且
此项效劳营业将来也大概面对市场合作从而在价钱上有肯定压力,于是在猜测历程中
从慎重角度动身,猜测时保护费按每一年5%递加,至2020年开始保持波动。

2. 营业本钱的猜测

营业本钱包孕公司采购媒体资源的播放本钱、设备折旧费用和保护部分职员的
工资。

公司采购媒体资源次要为三种体式款式:1)独家承包;2)行业承包;3)报备品牌
分钟报价形式。

独家承包为公司关于某一地铁线路上全部地铁告白播放效劳营业实行独家承包,
凡在独家承包线路投放的告白,须经过公司统一署理投放,该体式款式下,公司将发生固
定承包本钱。

行业承包为公司在某一地铁线路上对特定行业的地铁告白播放效劳营业实行承
包。关于包行业且有保量的行业承包体式款式,公司发生流动承包本钱;关于包行业不设
定保量的行业承包体式款式,按分钟计价;
报备品牌分钟报价形式为公司将互助客户名单向地铁资源方实行报备,报备后按
照客户名单实行告白投放并接纳按分钟计价结算体式款式,公司需向地铁资源方以预支款
的情势交纳响应确保金。在现实告白投放历程中,照现实投放告白客户与报备不完全
分歧,由公司与媒体资源方实行协商调解。

播放本钱根据媒体资源的获得体式款式分为两类,一类为独家线路播放本钱,包孕所
有独家承包线路和按流动承包本钱计价的包行业线路所发作的本钱;另一类为按非独
家播放本钱,包孕包行业但按分钟计价的线路和全部报备品牌分钟计价的线路所发作
的播放本钱。

播放本钱猜测时联合之前年度各线路的播放本钱及现有的资源采购条约及华视
新公司的本身上风等原因综合肯定将来年度的播放本钱。

流动资产折旧根据现有流动资产及管帐折旧政策盘算肯定。根据公司的谋划规
划,今后年度不斟酌新增或更新BOT设备资产。

关于职员工资,华视新公司营业本钱中的工资包孕间接临盆职员工资以及辅佐
职员工资,将来的猜测主如果根据企业的临盆谋划情况以及用工计划、工资水准进
行猜测。

3. 营业税金及附加

企业次要税率以下:

税种

计税根据

法定税率%

文明工作建立费

告白效劳含税价款减除领取给其他告白公司或广密告布
者的含税广密告布费后的余额

3

都市保护建立税

应纳流转税额

7

教诲费附加

应纳流转税额

5

根据今朝企业施行的税率、汗青年度交纳情况及将来年度收入本钱猜测情况,计
算企业将来年度的贩卖税金及附加。

4. 贩卖费用的猜测

企业贩卖费用次要包孕员工薪酬、、市场费用、房租物管、告白费用差旅费、
营业接待费、及其它贩卖费用。

员工薪酬的猜测主如果根据企业将来年度的用工计划、今朝的工资水准及将来劳
动力市场本钱上升的原因及主营营业收入增加情况实行猜测;
房钱根据今朝的房钱水准联合职员增加情况并恰当斟酌将来房钱的上涨实行
猜测;
告白费用为华视传媒为品牌宣扬而发作的分摊费用,今后年度品牌曾经免费永世
受权给了华视新公司无偿使用,故猜测时不予斟酌。

市场费用、营业接待费、差旅费及市内交通费等其他贩卖费用按该费用占收入
的比例肯定。

5. 经管费用的猜测

经管费用次要包孕员工薪酬、流动资产折旧、差旅费、营业接待费、汽车费用、
办公费用、房租物管费及其它费用。

员工薪酬参照华视新公司今朝的员工薪酬水准并联合企业的用工计划及将来劳
动力市场本钱上升的原因实行猜测;
关于流动资产折旧,今后各年为了保持一般谋划,需求新增部分电子设备及车辆,
按企业管帐政策肯定的各类资产折旧率综合盘算肯定。

房租物管费用参照今朝已有的房钱水准并恰当斟酌将来房钱的上涨实行猜测。

对差旅费、营业接待费、汽车费用、办公费用等 费用,2016年斟酌华视新公司
以自力的主体来运作,预期该部分费用会相对增加较多,2016年估计按20%增加,2017
年按15%增加,今后年度按10%的比例增加。

6. 财务费用的猜测

华视新公司财务费用为少许利钱收入,因利钱收入金额较小,且存在不肯定性,
故猜测时不予斟酌。

7. 营业外收入和付出

营业外收入和付出存在不肯定性,于是不斟酌其对将来收益的影响。

8. 所得税的猜测

华视新公司所得税税率为25%,猜测时采取今朝施行的税率。

9. 折旧与摊销的猜测

本次评价,折旧、摊销按评价基准日被评价单元现有管帐政策测算将来年度的折
旧、摊销。

10. 本钱性付出猜测

根据本公司将来生长的计谋计划以及企业为保持今后各年的一般谋划,今后年度
计划新增一批建造设备、办公用电脑、打印机等设备,并计划在北京、深圳、南京等
地各配一台7座车辆;BOT项目设备到互助刻往后不再斟酌新增或更新,建造设备为
技巧保护部使用的摄像枪及周边设备、建造职员图形工作站及19寸告白机。

11. 营运资金猜测、营运资金增加额的肯定

营运资金增加额=本期营运本钱余额-上期末营运本钱余额
当中,营运资金=现金+谋划性应收款子+存货-谋划性对付款子
本次评价基于企业的具体情况,假定为保持企业的一般持续谋划,所需的年现金
投入(最低现金保有量)应很多于当期的付现本钱总额;
根据对企业汗青资产与营业谋划收入和本钱费用的统计分析以及将来谋划期内
各年度收入与本钱预算的情况,并综合斟酌企业将来收益年度资产欠债构造的符合水
平,实行猜测。

12. 将来年度息前税后现金流量的猜测

根据上述各项猜测,华视新公司将来各年度息前税后现金流量猜测以下:
金额单元:元万元

项目

2016年度

2017年度

2018年度

2019年度

2020年度

永续期

一、营业收入

30,077.06

37,869.60

44,255.96

48,130.10

51,585.84

51,585.84

1、主营营业收入

30,077.06

37,869.60

44,255.96

48,130.10

51,585.84

51,585.84

2、其他营业收入

-

-

-

-

-

-

减:营业本钱

18,214.13

22,259.34

25,371.96

26,675.03

27,626.34

27,626.34

项目

2016年度

2017年度

2018年度

2019年度

2020年度

永续期

1、主营营业本钱

18,214.13

22,259.34

25,371.96

26,675.03

27,626.34

27,626.34

2、其他营业本钱

-

-

-

-

-

-

减:营业税金及附加

500.90

630.68

737.04

801.56

859.11

859.11

减:贩卖费用

2,978.62

3,808.41

4,368.81

4,738.51

5,054.40

5,054.40

减:经管费用

300.77

390.34

449.03

484.06

519.19

519.19

减:财务费用

减:减值丧失

97.22

122.41

143.06

155.58

166.75

165.07

加:投资收益(丧失以“-”号填
列)

-

当中:对联营企业和合
营企业的投资收益

-

加:汇兑收益(丧失以“-”号填
列)

-

二、营业利润

7,985.41

10,658.42

13,186.06

15,275.37

17,360.06

17,360.06

加:营业外收入

-

-

-

-

-

-

减:营业外付出

-

-

-

-

-

-

三、利润总额

7,985.41

10,658.42

13,186.06

15,275.37

17,360.06

17,360.06

减:所得税

2,020.42

2,694.61

3,331.44

3,856.86

4,380.83

4,380.83

四、净利润

5,964.99

7,963.81

9,854.62

11,418.51

12,979.23

12,979.23

加:折旧、摊销

408.22

241.18

132.09

96.27

45.79

45.79

加:税后利钱

-

-

-

-

-

-

减:本钱性付出(流动资产、
无形资产、递延资产)

69.60

94.90

11.50

12.00

12.00

45.79

减:净营运资金更改

4,988.24

3,233.48

2,635.18

1,594.72

1,421.85

五、净现金流量

1,315.37

4,876.61

7,340.03

9,908.06

11,591.17

12,979.23

七、 材料清单

1. 资产评价申报表
2. 审计告诉
3. 资产权属证实文件、产权证实文件
4. 庞大条约、和谈等
5. 临盆谋划统计材料
6. 其他材料

(本页无注释,为《企业关于实行评价有关事项的申明》具名页)
拜托方:深圳雷曼光电科技股分有限公司
单元负责人签章:
2016年 月 日

(本页无注释,为《企业关于实行评价有关事项的申明》具名页)
被评价单元:深圳市华视新文明传媒有限公司
单元负责人签章:
2016年 月 日

第三部分 评价申明

第一章 评价工具与评价范围申明

一、 评价工具与评价范围申明

(一) 评价工具与评价范围内容

本项目标评价工具为华视新公司于评价基准日公司股东全部权益,评价范围为华
视新公司全部资产及欠债,包孕活动资产、非活动资产和活动欠债。

根据致同管帐师事务所(非凡平凡合资)出具的告诉编号为“致同专字(2016)第
441ZA1182号”尺度无保存看法《模仿兼并财务报表审计告诉》,评价范围内的各项资产
及欠债于评价基准日2015年12月31日账面代价以下:
金额单元:元万元

项 目

账面代价

活动资产

10,683.58

非活动资产

771.12

当中:流动资产

763.93

在建工程

7.19

资产总计

11,454.70

活动欠债

7,428.63

非活动欠债

-

欠债合计

7,428.63

净资产(全部者权益)

4,026.08

1. 资产
(1) 活动资产

活动资产包孕泉币资金、应收账款、预支账款、其他应收款。

(2) 非活动资产

非活动资产包孕流动资产、在建工程。

1) 流动资产

流动资产账面净值为763.93万元,为电子设备。总计144项,次要为效劳器、VGA
编码器、VGA解码器、交流机、VGA视频线等地铁项目设备。设备次要安装在位于重庆、
北京、天津、南京地铁里的搭客信息体系内,都是2005年后开始使用的。

2) 在建工程

在建工程账面净值7.19万元,为重庆一号线轻轨项目标设备款。

2. 欠债

欠债为活动欠债。活动欠债包孕对付账款、预收账款、对付员工薪酬、应交税费
和其他对付款。

(二) 华视新公司未申报账面纪录大概未纪录的无形资产

华视新公司无账面纪录的无形资产,也未申报未纪录的无形资产。

(三) 本次拜托评价工具和评价范围与经济举动触及的评价工具和评价范围分歧。

(四) 援用其他机构出具的告诉的结论所触及的资产范例、数目和账面金额

致同管帐师事务所(非凡平凡合资)对华视新公司的财务报表实行了审计,以“致同
专字(2016)第441ZA2070号”出具了尺度无保存看法的《财务报表审计告诉》。审计告诉
认为华视新公司财务报表在全部庞大方面曾经根据企业管帐原则的划定体例,公允
反应了华视新公司2014年12月31日、2015年12月31日的财务情况以及2014年度、
2015年度的谋划效果和现金流量。

致同管帐师事务所(非凡平凡合资)对华视新公司的模仿兼并财务报表实行了审计,
以“致同专字(2016)第441ZA1182号”出具了尺度无保存看法的《模仿兼并财务报表审计
告诉》。审计告诉认为华视新公司模仿兼并财务报表在全部庞大方面曾经根据模仿合
并财务报表附注中所表露的体例基本体例,公允反应了华视新公司2014年12月31
日、2015年12月31日模仿兼并的财务情况以及2014年度、2015年度模仿兼并的
谋划效果。

二、 资产核实整体情况申明

评价机构根据资产的差别种别,构造了专业评价部队,分红各个专业组,在被评
估单元各经管部分的合营下,对申报的资产分别实行了现场核实。核实工作于2016
年1月5日开始,至2016年4月7日竣事。

(一) 资产清查核实的历程和汗青红利情况核实的历程
1. 前期教导被评价单元相干职员清查资产、筹办评价所需材料
(1) 拟定工作计划,先期吩咐评价职员,分析被评价单元资产的基本情况,召
开由财务职员、各类经管职员加入的培训会,专门解说《资产评价明细表》和《收益
猜测表》的填报方式以确保各项资产经济技巧目标、账面代价的对应性和精确性。

(2) 教导被评价单元财务与资产经管方面的相干职员根据资产的现实清查情况
照实挂号填写《资产评价明细表》账面代价右边各列的内容,搜集委估资产的产权证
明文件和反应资产机能、技巧形态、经济技巧目标等情况的材料。

2. 开端检察被评价单元供应的评价明细表

根据被评价单元填报的《资产评价明细表》,查阅有关资产的财务管帐材料、台
账及档案材料,开端检验有没有资产项目不明白、明细表项目填列不全的情况,并根据
履历及把握的有关材料,检验评价明细表有没有反复、漏项等。

3. 根据申报的评价明细表调解美满现场工作计划
4. 现场实地勘查

根据本次评价资产的差别范例,建立装备了差别专业职员的评价现场核实小组,以
被评价单元填报的评价明细表为基本,对差别范例的资产分别接纳差别的核实方式实行
现场勘查核实。同时,分析企业评价资产的使用情况,为评价资产的代价筹办材料。

5. 各项资产的核实
(1) 泉币资金

泉币资金为银行存款。经过核对银行日记账、财务报表和明细表,查阅银行对账
单、余额调理表清查。经核实,银行存款余额符合。

(2) 应收款子

包孕应收账款及其他应收款。

经过与明细账、总账、报表余额核对,查阅款子金额、发作时候、营业内容等账
务纪录,并分析账龄,经过核实应收款子账帐、帐表金额符合。

(3) 预支账款

核对财务报表、总帐和明细账余额,核实业务事项的实在性、账龄、营业内容和
金额等,经过核实,账帐、帐表金额符合。

(4) 流动资产

对流动资产实行盘点,肯定评价基准日流动资产的数目,同时,核实账面代价的
构成情况。

(5) 在建工程

对在建工程明细账、统计台账等材料实行核对,分析其项目进度情况及账面代价
的正确性。

(6) 欠债

经过核实相干的明细账、总账、报表数及相干的原始凭据实行。

6. 汗青红利情况的核实历程
(1) 营业收入

评价职员汇集了企业签署的与营业收入相干的条约、和谈,分析了企业营业收入
确认的方式,对营业收入实行了核实,经核实无误。

(2) 营业本钱

评价职员汇集了与营业本钱相干的条约、 和谈, 分析了汗青上营业本钱的构成
与营业收入的关系等相干内容,对营业本钱实行了核实,经核实无误。

(3) 营业税金及附加

评价职员分析了企业应交纳的税种、税率、计税基本和税收优惠政策,并汇集了
相干材料,查阅了企业的征税申报表和交税凭据,经核实无误。

(4) 贩卖费用

评价职员获得了贩卖费用明细表,翻阅了企业贩卖费用明细账,分析了企业费用
经管轨制,对贩卖费用实行了核实,经核实无误。

(5) 经管费用

评价职员获得了经管费用明细表,翻阅了企业经管费用明细账,分析了企业费用
经管轨制,对经管费用实行了核实,经核实无误。

(6) 财务费用

评价职员对财务费用情况实行了核实,经核实无误。

(7) 利润分配

评价职员汇集了企业利润分配轨制,对积年利润分配情况实行了核实。

7. 弥补、点窜和美满评价明细表

根据现场实地勘探结果,与资产申报明细表填报材料不分歧的中央与企业相干人
员实行充裕的沟通和和谐,点窜美满评价明细表,以使“账”、“表”、“实”符合,知足资
产评价的请求。

8. 核对产权

对企业供应评价范围内资产的权属材料实行查阅核对,以分析产权情况。

(二) 影响资产核实的事项及处置惩罚方式

无。

(三) 核实结论
1. 经过对华视新公司的资产清查,对评价范围内的资产产权实行核对,净资产
清查值和评价申报净资产值雷同。

2. 经过资产评价职员对资产的盘点、核对,被拜托评价的资产产权关系明白。

第二章 资产基本法评价技巧申明

一、 活动资产评价技巧申明

(一) 泉币资金

本次评价的泉币资金为银行存款,账面代价828,940.40元。

本次评价申报的银行存款账面代价828,940.40元,共1个账户,为元账户。

关于银行存款,评价职员将企业填报的银行存款评价明细表与银行日记账、总
账和管帐报表实行核对,并向银行发函询证,根据询证回函和企业供应的银行对账单
对银行存款情况实行了核实,核实结果与申报材料分歧。关于银行存款,以清查核实
后的账面值肯定其评价值。

评价结果:银行存款的评价值为828,940.40元。

(二) 应收账款

本次评价申报的应收账款账面余额94,236,601.97元,计提坏账筹办为9,993,395.55
元,账面代价84,243,206.42元,次要为应收的告白费。

关于应收账款,评价职员开始将填报的应收账款评价明细表与企业明细账、总
账和管帐报表实行核对,并查询了企业的汗青材料,观察了应收账款构成的具体情况,
重点分析了欠款数额、欠款时候、欠款缘由、欠款清算情况以及欠款单元资信情况等
情况。应收账款账目标核实以发放询证函、核对公司间的来往款子及相干的条约、协
议体式款式为主。在应收账款账目核实分析基本上,根据分析和汇集到的欠款单元近期还
款情况、企业资信、能否具有还款才能,应收款子接纳风险较小,参照财会上计提坏
账筹办的方式,预算应收账款的评价风险丧失,从应收账款总额中扣除评价风险丧失
获得应收款子的评价值,本次评价对应收账款计提的坏账筹办评价值肯定为零。

评价结果:应收账款的评价值为84,243,206.42元。

(三) 预支账款

关于预支账款,评价职员开始对填报的预支账款与有关明细账、总账和管帐报
表实行核实,具体分析和分析每笔营业发作的时候、营业内容、款子数额、营业来往,
并对余额较大的债权单元实行函证。关于能够收回响应货色和猎取响应劳务的,按核
实后的账面值作为评价值。

评价结果:预支账款的评价值为7,150,640.81元。

(四) 其他应收款

本次评价申报的其他应收款账面余额14,613,040.89元,未计提坏账筹办,次要为
押金确保金和备用金。

关于其他应收款,评价职员开始对填报的其他应收款与有关明细账、总账和会
计报表实行核实,具体分析各项款子的内容和发生缘由,并重点分析了债权人的欠款
金额、欠款时候、款子以往收付情况、债权人的还款诺言等情况,并对大额其他应收
款实行函证。在核实分析的基本上,根据每笔款子大概收回数额肯定评价值。

评价结果:其他应收款的评价值为14,613,040.89元。

二、 非活动资产评价技巧申明

非活动资产包孕流动资产、在建工程。

(一) 流动资产评价技巧申明

本次评价申报的流动资产为企业具有的设备类资产。

设备类流动资产包孕电子设备,总计144项,账面原值合计84,383,544.46元,净值
合计7,639,306.66元,未计提减值筹办。电子设备次要为效劳器、VGA编码器、VGA解
码器、交流机、VGA视频线等地铁项目设备。设备次要安装在位于重庆、北京、天津、
南京地铁里的搭客信息体系内,都是2005年后开始使用的。均是评价基准日由华视传
媒因本次地铁营业重组转入。

评价职员根据被评价单元供应的“流动资产-电子设备评价明细表”,实行现场勘
察,核对账、物符合情况,查阅设备采购、运转等材料,向有关职员搜集评价材料,
检验核实被评价的设备类资产的基本材料。

关于北京地铁1、2号线项目电子设备,根据2014年北京北广传媒地铁电视有限
公司与华视传媒签署的《关于 谋划权和谈;及其弥补和谈的停止和谈》,两边赞成2014年8月起排除《北京地铁1
号、2号、13号和八通线地铁电视体系告白谋划权和谈》及其弥补和谈,停止评价基
准日,未续签。本次对北京地铁1、2号线项目电子设备评价为零。

关于北京地铁4号线项目电子设备,根据2007年1月26日北京东方英龙科技发
展有限公司和北京京港地铁有限公司签署的《北京地铁四号线搭客信息体系(PIS)
特许谋划和谈》(条约特许谋划期至2014年9月)及其弥补和谈,北京东方英龙科技

生长有限公司需在特许谋划期竣事前把搭客信息体系全部权移交给北京京港地铁有
限公司,移交范围包孕安装在四号线上的全部体系设备,并在2014年6月1之前周全
完成搭客信息体系资产及经管权限移交工作,在特许谋划期停止时需无偿清偿搭客信
息体系资产给北京京港地铁有限公司。停止评价基准日,还没有移交全部权(因对方单
位为国企手续冗杂),但因条约到期,本次评价对北京四号线上的电子设备评价为零。

关于天津1号线项目电子设备,根据2006年11月30日北京东方英龙科技生长有
限公司和天津市地铁深远告白谋划有限公司签署的《天津市地铁一号线液晶电视流传
体系条约书》,和谈实行终了期满停止后(即2015年6月30日),北京东方英龙科技
生长有限公司所安装的液晶电视播放体系丧生津市地铁深远告白谋划有限公司全部。

停止基准日虽未处理手续,但因条约已到期,本次评价为零。

关于北京地铁项目和天津地铁项目以外的设备类资产采取本钱法大概市场法进
行评价。

1. 本钱法

本钱法是指用现时条件下从新购臵和建筑一个全新形态的被评价工具所需的全
部本钱乘以成新率肯定被评价工具代价的一种方式。本钱法的具体盘算公式为:
评价值=重臵本钱×综合成新率

(1) 重臵全价肯定

此次评价采取的是更新重臵本钱。更新重臵本钱是指利用新型质料,并根据当代
尺度、设想及花样,以现时价钱临盆或建筑具有平等功用的全新资产所需的本钱。

根据《财务部国家税务总局关于天下施行增值税转型改造多少成绩的关照》(财
税【2008】第170号)、《关于流动资产进项税额抵扣成绩的关照》财税[2009]113号文
件,除文件中不容许实行增值税抵扣的设备外,其他设备重臵本钱中不含增值税。

电子设备重臵本钱的肯定:
对能询价到评价基准日市场价钱的设备,以不含税购臵价钱加运杂费、安装调试
费、资金本钱(安装周期长的大型设备斟酌安装期间的公道资金本钱)等来肯定设备
的重臵本钱;
关于没法获得设备现行购臵价或建筑本钱,但可获得同类或类似设备的重臵本钱
的设备,采取功用代价法预算该设备的重臵本钱,即以所选同类或类似设备的重臵成
本为基本,经过机械设备与其在临盆才能、技巧条理、使用地址以及时候等方面实行
对照并公道调解,加运杂费、安装调试费来肯定设备重臵本钱。

关于没法获得设备现行购臵价或建筑本钱,也没法获得同类或类似设备的重臵成
本,技巧进步原因对设备价钱影响不大的设备,采取价钱指数调解法估测其重臵本钱。

即以该设备的账面原值为基本,辨别账面原值中差别部分分别采取响应的价钱更改指
数来调解,以此估测机械设备的重臵本钱。

通常的盘算公式为:
重臵本钱=不含税购臵价钱+不含税运杂费+安装调试费+资金本钱
如询价所参考或根据的定货条约中划定由供货商负责运输和安装时(在购臵价钱
中已含此部分价钱),则不另加运输及安装费。

① 运杂费

运杂费包孕设备从临盆厂或发货地到安装现场合发作的装卸、运输、采购、保管
等费用。具体盘算公式为:
设备运杂费=设备购臵费×运杂费率
海内运杂费率(外埠临盆)的拔取,按所购设备运输体式款式、路途的远近拔取肯定,
具体参考参数以下表所示:
海内运杂费参数表(外埠临盆)

运输里程

取费基本

费率(%)

运输里程

取费基本

费率(%)

100KM之内

设备原价

1

1250KM之内

设备原价

3.3

200KM之内

设备原价

1.2

1500KM之内

设备原价

3.8

300KM之内

设备原价

1.4

1750KM之内

设备原价

4.3

400KM之内

设备原价

1.6

2000KM之内

设备原价

4.8

500KM之内

设备原价

1.8

2000KM以上每增
250KM增加

设备原价

0.5

750KM之内

设备原价

2.3

1000KM之内

设备原价

2.8

② 安装调试费

设备安装费=设备购臵费×设备安装费率
关于单项设备实行安装发作的安装费,设备安装调试费率是根据《资产评价使用
方式与参数手册》中有关划定尺度数据,并根据设备的特性,联合汗青发作的安装费
率拔取肯定。

关于全部项目工程承包给承包商发作的安装费,因次要为人工及其相干费用,根
据评价基准日同行业职员工资涨幅预算出其重臵价,联合每项设备在全部安装项目中
的占比实行分摊,从而得出该项目里每项设备的安装调试费。

不需求安装的设备不计安装费。

③ 资金本钱

资金本钱根据建立项目标公道建立工期和评价基准日存款利率,按建立期初始一
次性投入计取,盘算公式以下:
资金本钱=(设备不含税购臵费+不含税运杂费+安装调试费+其他费用)×资金成
本率×建立工期

(2) 成新率的肯定

电子设备成新率的肯定:
成新率是评价工具的现行代价与其全新形态重臵代价的比率。关于电子设备,根
据设备的现实技巧情况按年限法肯定成新率。

年限成新率由年限法肯定,公式为:
年限成新率=设备尚可使用年限/(设备尚可使用年限+设备已使用年限)×100%
或:年限成新率=设备尚可使用年限/(设备总使用年限)×100%
当中:设备尚可使用年限=总使用年限-设备曾经使用的年限

(3) 评价值的肯定

评价值=重臵本钱×成新率

2. 市场法

关于部分购臵时候较长的电子设备,根据评价基准日的二手市场价钱或无用品价
格,采取市场法实行评价。

【案例】42英寸等离子电视机(PT42638NHDX黑)(流动资产-电子设备评价明
细表第54.9项)

1. 设备简介

所属单元:深圳市华视新文明传媒有限公司
设备称号:42英寸等离子电视机
规格型号:PT42638NHDX黑
临盆厂家:四川长虹电器股分有限公司
购臵年代:2011年3月

启用年代:2011年10月
数 量:235台
所属项目:重庆地铁3号线项目
账面原值:1,204,669.23元
账面净值:180,749.05元

2. 设备概略

委估设备的技巧参数表

基本参数

. 产物范例 高清等离子电视
. 屏幕尺寸 42英寸
. 屏幕比例 16:9
. 分辨率 1024*768

音效参数

. 音效形式 尺度,消息,音乐,环抱,五段平衡等音效预臵
. 智能音量节制 支持五段平衡,阁下平衡等音效调理
. 音量输出功率 8W×2

电视接口

. HDMI接口 支持
. 输入端子 S端子
VGA接口
份量视频接口
RF输入

其他参数

. 工作功耗 165W
. 待机功率 . 机身尺寸 1021×658×73mm
. 机身重量 含底座:20.2kg
不含底座:17kg

3. 重臵本钱的肯定

经评价职员网上查询得知,今朝该款等离子电视机的参考价钱为3,200.00元/台(含
税)。根据市场观察情况,肯定委估单台等离子电视机的不含税购臵价为3,
2,735.04元/台。

(1) 运杂费

经评价职员分析,该设备购置时已包罗运杂费,故本次对该设备的运杂费不予
盘算。

(2) 安装调试费

根据评价基准日同行业职员工资涨幅预算出其重臵价,联合其在全部安装项目中的
占比实行分摊肯定。

重庆3号线项目安装费账面原值为545,443.80元,项目次要在2011年实行安装。根
据国家统计局公布的同行业人工工资情况,2011年至评价基准日的人工涨幅约为31%。

全部项目标安装调试费重臵价为545,443.80×(1+31%)= 714,531.38元。

分摊到该等离子电视机的安装调试费为:
714, 元/台。

(3) 资金本钱

资金本钱根据建立项目标公道建立工期和评价基准日存款利率,按建立期初始
一次性投入计取,盘算公式以下:
资金本钱=(设备不含税购臵费+不含税运杂费+安装调试费+其他费用)×资金
本钱率×建立工期
存款利率表(2015-12-31)

项目

年利率%

一、短时候存款

六个月之内(含六个月)

4.35

六个月至一年(含一年)

4.35

二、中临时存款

一至三年(含三年)

4.75

一至五年(含五年)

4.75

五年以上

4.9

42英寸等离子电视机的建立工期为7个月,拔取评价基准日存款利率为4.35%。

资金本钱 =(2,735.04 +615.15)×4.35%×7/12= 86.17元
综上,42英寸等离子电视机的重臵本钱=(2,735.04+615.15+86.17)×235
= 809,300.00元(十位取整)

4. 成新率的肯定

关于电子设备,根据设备的现实技巧情况按年限法肯定综合成新率。

该设备更新换代时候较短,经评价职员现场勘查得知该设备使用情况及临盆质料
并参考《资产评价使用方式与参数手册》综合得知该设备使用年限为6年,委估设备
曾经使用4.17年,该设备日常保护较好,今朝能一般运作。

成新率=(6-4.17)/6×100%
=31%(取整)

5. 评价值盘算

评价值=重臵本钱×综合成新率
=809,300.00×31%
=246,837.00元(取整)
流动资产评价结果以下:

1. 设备评价结果及增减值情况以下表

金额单元:元元

科目称号

账面代价

评价代价

增值率%

原值

净值

原值

净值

原值

净值

机械设备

-

-

-

-

车辆

-

-

-

-

电子设备

84,383,544.46

7,639,306.66

22,553,270.91

9,110,765.00

-73.27

19.26

合 计

84,383,544.46

7,639,306.66

22,553,270.91

9,110,765.00

-73.27

19.26

设备原值评价减值61,830,273.55元,减值率73.27%;净值评价增值1,471,458.34元,
增值率19.26 %。

2. 评价结果与账面代价对照更改情况及缘由

电子设备评价原值减值、净值增值的次要缘由有:电子设备技巧更新较快,产物
价钱逐年降落,招致评价原值减值;企业计提折旧的年限短于评价时采取的经济使用
年限,招致评价净值增值。

(二) 在建工程

本次评价的在建工程为在建工程-设备安装工程,共12项,账面代价71,903.93元,
均为重庆一号线轻轨项目标设备款。

评价职员经过勘查及查阅在建工程明细账核实,账面构成为设备费,账面构成合
理,无不公道费用,因设备购臵时候距评价基准日已有一年,于是评价值根据设备评
估基准日时的现行市场价钱加上该建立期的资金本钱肯定。

评价结果:在建工程评价值为71,999.86元。

三、 活动欠债评价技巧申明

(一) 对付账款

本次评价申报的对付账款账面代价9,963,150.78元,为对付的媒体本钱。

关于对付账款,评价职员根据填报的评价明细表,对管帐报表、管帐账簿和记

账凭据实行了核对,并实行了须要的询证和替换法式,对其实在性实行了核实,核实
结果与申报材料基本分歧。评价职员在逐笔分析了款子的账龄、金额、经济内容后,
以核实后需领取的金额肯定评价值。

评价结果:对付账款的评价值为9,963,150.78元。

(二) 预收账款

本次评价申报的预收账款账面代价6,792,091.77元,为预收的告白款。

评价职员查阅了大额发作条约,具体分析其发作额、债权人、经济内容,发作
时候,账面滚存等情况后,以核实后金额肯定预收账款评价值。

评价结果:预收账款评价值6,792,091.77元。

(三) 对付员工薪酬

本次评价申报的对付员工薪酬账面代价21,439.76元,为五险一金。

关于对付员工薪酬,评价职员根据填报的评价明细表,对管帐报表、管帐账簿和
记账凭据实行了核对,并分析了企业的薪酬政策和汗青利润分配计划,具体分析其发
生额、经济内容、发作时候、账面滚存等情况后,以核实后的账面值作为评价值。

评价结果:对付员工薪酬的评价值为21,439.76元。

(四) 应交税费

本次评价申报的应交税费账面代价36,587.03元,为小我所得税和印花税。

评价职员向被评价单元观察分析了应累赘的税种、税率、交纳轨制等税收政策。

查阅了被评价单元评价基准日近来一期的完税证实,以及评价基准日应交税费的记账
凭据等。经核实,应交税费各项金额精确无误,以核实无误后的账面代价作为评价值。

评价结果:应交税费的评价值为36,587.03元。

(五) 其他对付款

本次评价申报的其他对付款账面代价57,473,000.93元,次要为对付华视传媒的地
铁告白营业款和来往款。

关于其他对付款,评价职员根据填报的评价明细表,对管帐报表、管帐账簿和记
账凭据实行了核对,并检察了相干的条约,具体分析其发作额、债权人、经济内容,
发作时候,账面滚存等情况后,以核实后需领取的金额肯定评价值。

评价结果:其他对付款的评价值为57,473,000.93元。

第三章收益法评价技巧申明

一、 评价工具和评价范围

本次评价工具为华视新公司的股东全部权益。

评价范围为华视新公司的全部资产及相干欠债。

二、 收益法利用条件即挑选的来由和根据

(一) 收益法的界说及道理

收益法是指经过预算被评价资产将来预期收益并折算成现值,借以肯定被评
估资产代价的一种资产评价方式。

本次收益法评价选用企业自在现金流量折现模子。其基本盘算公式为:
企业自在现金流量=税后净利润+折旧与摊销+税后利钱-本钱性付出-营运资金
净增加额
股东权益代价盘算,股东全部权益代价是根据被评价企业现实谋划情况,以
其一般谋划条件下,将来猜测期内企业自在现金流量折现扣除付息债权后再加上
独自评价资产现值肯定的。盘算公式:P=P1+P2
公式中:P 为被评价公司股东全部权益代价;
P1 为企业谋划活动发生的自在现金流量现值扣除付息债权后的代价(也称作
营业资产代价);盘算公式为:
公式中:Ri为第i年企业自在现金流量;
r为加权均匀资金本钱;
i为猜测年度。

P2 为能够独自预算的资产代价。

根据收益额与折现率口径分歧的原则,本次评价收益额口径为企业自在现金
流量,则折现率r拔取加权均匀本钱本钱(WACC) ,即投资性本钱待遇率,这是
由股东权益本钱与付息债权本钱的构造和待遇率所决意的一种综合待遇率,也称
投资性本钱本钱。盘算公式为: LLNW2D$I93`O4N~ID[PPU3T

WACC=Ke×We+Kd×Wd
Ke :股东权益本钱本钱
Kd :债权本钱本钱(税后)
We :股东权益本钱在本钱构造中的百分比
Wd :付息债权本钱在本钱构造中的百分比
斟酌国家和行业的近况与远景,经分析华视新公司的谋划上风与风险,评价
职员对企业供应的红利猜测实行了须要的分析、判定和沟通,在此基本上,肯定
评价所使用的红利猜测数据。

独自评价资产,指错误红利猜测谋划现金流发生进献的资产、不介入营业现
金流轮回的资产、难以猜测将来谋划现金流且可自力评价的资产。独自评价资产
采取资产基本法评价结果。

付息债权,指评价基准日为企业供应资金并需求企业领取利钱的债权。

(二) 收益法的利用条件

1. 企业的资产评价范围产权明白;
2. 企业的将来预期收益能够猜测并能够用泉币权衡;
3. 企业获得将来预期收益所负担的风险能够猜测并能够用泉币权衡;
4. 企业预期赢利年限能够猜测。

(三) 收益法挑选的来由和根据

华视新公司的资产及欠债构成要素完好,使用情况一般,要素资产功用和状
态精良,供应的效劳产物能够知足市场需求,将来收益能够猜测,适于用收益法
实行企业代价评价。

三、 收益猜测的假定条件

红利猜测是采取收益法评价的基本,而任何猜测都设立在肯定假定条件下,
并遭到该假定条件的限定;同时红利猜测亦是设立在肯定的基本之上的。

对华视新公司要素资产将来红利猜测是设立鄙人列假定和限定条件,且鄙人
列红利猜测基本下:

(一) 假定和限定条件

对华视新公司要素资产将来红利猜测是设立鄙人列假定和限定条件:

1、公然市场假定;
2、企业持续谋划假定;
3、目标公司地点地宏观政治、经济、社会情况不发作庞大变革;
4、汇率、利率、税负、通货膨胀、生齿、产业政策不发作庞大更改;
5、企业所遵照的现行功令、律例、政策和社会经济情况无庞大变革;
6、企业所处行业及范畴的市场、技巧处于一般生长的形态,没有出现庞大的市
场、技巧突变情况;
7、假定公司的谋划者是负责的,且公司经管层有才能承受其职务;
8、假定公司将来将接纳的管帐政策和编写此份告诉时所采取的管帐政策在关键
方面基本分歧;
9、拜托方和相干当事方供应的材料实在、正当、完好;
10、假定评价基准往后被评价单元的效劳保持今朝的市场合作态势;
11、假定华视传媒原有的地铁媒体资源及客户资源不会因条约主体由华视传媒变
更加华视新公司而受影响。

12、拜托方及被估值单元在临盆谋划、职员经管、营业渠道等方面能够根据预期
顺遂整合。

(二) 红利猜测基本
1. 本次评价的猜测基本是设立在企业一般谋划的条件条件下,未斟酌偶尔因
素和弗成比原因,是企业一般谋划的收益。

2. 本次评价的红利猜测是以企业现有营业为基本,并根据公司的市场据有率
情况斟酌各都市新增线路对营业的影响。

3. 本次评价的红利猜测是设立在华视新公司模仿兼并报表审计结果的基本
上,根据企业供应的红利猜测,联合评价职员观察汇集到的有关信息材料,对企
业的红利猜测实行须要的分析、判定和调解。

4. 华视新公司供应的之前年度谋划材料。

5. 华视新公司供应的资源采购条约及地铁媒体条约。

6. 根据的管帐处置惩罚方式保持一贯性。

四、 影响企业谋划的宏观、地区经济分析

(一) 宏观经济分析

1. 综合

开端核算,整年海内临盆总值676708亿元,比上年增加6.9%。当中,第一产业
增加值60863亿元,增加3.9%;第二产业增加值274278亿元,增加6.0%;第三产业增
加值341567亿元,增加8.3%。第一产业增加值占海内临盆总值的比重为9.0%,第二
产业增加值比重为40.5%,第三产业增加值比重为50.5%,首次冲破50%。整年人均国
内临盆总值49351元,比上年增加6.3%。整年公民总收入673021亿元。

年终天下大陆总生齿137462万人,比上年终增加680万人,当中城镇常住生齿77116
万人,占总生齿比重(常住生齿城镇化率)为56.10%,比上年终进步1.33个百分点。

整年出身生齿1655万人,出身率为12.07‰;灭亡生齿975万人,灭亡率为7.11‰;自
然增加率为4.96‰。天下人户离散的生齿2.94亿人,当中活动生齿2.47亿人。人均预
期寿命76.34岁。

表1 2015年年终生齿数及其构成

年终数(万人)

比重(%)

天下总生齿

137462

100.0

当中:城镇

77116

56.10

村庄

60346

43.90

当中:男人

70414

51.2

女人

67048

48.8

当中:0-15岁(含不满16周岁)

24166

17.6

16-59岁(含不满60周岁)

91096

66.3

60周岁及以上

22200

16.1

当中:65周岁及以上

14386

10.5

2. 海内贸易

整年社会消耗品零售总额300931亿元,比上年增加10.7%,扣除价钱原因,现实
增加10.6%。按谋划地统计,城镇消耗品零售额258999亿元,增加10.5%;村庄消耗
品零售额41932亿元,增加11.8%。按消耗范例统计,商品零售额268621亿元,增加
10.6%;餐饮收入额32310亿元,增加11.7%。

注:图中2011年至2014年数据根据第三次经济普查结果实行订正。

在限额以上企业商品零售额中,粮油、食物、饮料、烟酒类零售额比上年增加
14.6%,服装、鞋帽、针纺织品类增加9.8%,打扮品类增加8.8%,金银珠宝类增加7.3%,
日用品类增加12.3%,家用电器和音像东西类增加11.4%,中西药品类增加14.2%,文

化办公用品类增加15.2%,家具类增加16.1%,通讯东西类增加29.3%,建筑及装璜材
料类增加18.7%,汽车类增加5.3%,石油及制品类降落6.6%。

整年网上零售额38773亿元,比上年增加33.3%,当中网上商品零售额32424亿元,
增加31.6%。在网上商品零售额中,吃类商品增加40.8%,穿类商品增加21.4%,用类
商品增加36%。

(二) 企业地点地区经济分析

2015年,面对庞杂多变的表里部情况,在市委市当局的刚强辅导下,深圳以“四
个周全”计谋结构为管辖,保持解放思想,真抓实干,出力抓改造、促转型、稳增加、
惠民生,凸起质量引领、立异驱动,自动顺应引领经济生长新常态,保持了经济稳中
有进、渐渐向好的生长态势,实现了有质量的波动增加和可持续的周全生长。

1. 整体经济稳中趋升

开端核算并经广东省统计局核定,2015年全市临盆总值达亿元,按可比
价钱盘算,比上年(下同)增加8.9%,增幅分别比天下和全省高2.0和0.9个百分点。

分季度累计增幅看,一季度增加7.8%,上半年增加8.4%,前三季度增加8.7%,整年
增加8.9%,增速逐季进步。分产业看,第一产业增加值5.66亿元,降落1.7%;第二
产业增加值亿元,增加第三产业增加值亿元,增加分
地区看,龙岗区临盆总值2636.79亿元,增加10.5%;光亮新区670.66亿元,增加9.4%;
坪山新区458.07亿元,增加9.4%;南山区3714.57亿元,增加9.3%;福田区3256.24
亿元,增加9.0%;宝安区2640.92亿元,增加9.0%;盐田区487.23亿元,增加8.9%;
罗湖区1728.39亿元,增加8.0%;龙华新区1635.59亿元,增加8.0%;大鹏新区274.53
亿元,增加4.0%。

2. 消耗增速稳中有升

整年全市社会消耗品零售总额5017.84亿元,增加2.0%(扣除汽车限购一次性政
策原因后社会消耗品零售总额4429.61亿元,增加9.7%),当中限额以上社会消耗品
零售总额3436.35亿元,降落4.5%。从消耗种别看,批发与零售业零售额4448.14亿元,
增加1.3%,当中限额以上贸易零售额3055.66亿元,降落5.7%,限额以下和个别户零
售额1392.48亿元,增加21.2%;留宿餐饮业零售额569.69亿元,增加7.7%。分地区看,
大鹏新区社会消耗品零售总额52.02亿元,增加8.1%;盐田区61.90亿元,增加8.0%;
光亮新区99.70亿元,增加6.0%;龙华新区235.60亿元,增加3.3%;龙岗区549.56亿
元,增加3.0%;宝安区721.69亿元,增加2.5%;坪山新区59.34亿元,增加2.4%;罗
湖区1033.75亿元,增加2.2%;南山区670.90亿元,增加1.2%;福田区1533.38亿元,
增加0.8%。

整年全市商品贩卖总额亿元,增加当中,批发贩卖总额
亿元,增加0.3%,占商品贩卖总额比重81.1%;经过互联网实现的商品贩卖额568.21
亿元,增加36.4%。在十大类次要商品贩卖中,日用品类增加18.8%,食物饮料烟酒类
增加9.6%,金银珠宝类增加9.6%,服装鞋帽针织类增加7.5%,家用电器和音响东西
类降落2.0%,通讯东西类降落2.9%,书报杂志类降落4.9%,文明办公用品类降落9.5%,
汽车类降落20.0%,体育文娱用品类降落51.3%。

3. 经济生长质量持续进步

工业高端化生长势头精良。整年全市进步制造业增加值5165.57亿元,增加11.3%,
增速高于全市范围以上工业3.6个百分点,占范围以上工业增加值比重76.1%,比上年
进步1.9个百分点;高技巧制造业增加值4491.36亿元,增加9.6%,增速高于全市范围
以上工业1.9个百分点,占全市范围以上工业增加值比重66.2%,比上年进步3.0个百
分点。当中,盘算机、通讯和其他电子设备制造业增加值占范围以上工业增加值比重
冲破六成,到达62.1%,同比进步3.6个百分点。

第三产业比重继承上升,当代效劳业快速生长。二三产业构造由上年的42.6:57.4
调解为效劳业占比进步了1.4个百分点。当代效劳业快速生长,当中房地
产业增加值1627.77亿元,增加16.8%,占GDP比重9.3%,同比进步1.0个百分点;其
他效劳业(主如果信息传输、软件和信息效劳业,租赁和商务效劳业,科学研讨和技
术效劳业,水利、情况和公共设备经管业,住民效劳、修缮和其他效劳业,教诲,卫
生和社会工作,文明、体育和文娱业,公共经管、社会保障和社会构造等当代效劳业)
增加值3229.53亿元,增加9.5%,占GDP比重18.5%,同比进步0.6个百分点。

四大支柱产业波动增加。整年全市四大支柱产业增加值合计亿元。当中,
金融业增加值2542.82亿元,增加15.9%,占GDP比重14.5%;物流业增加值1782.70
亿元,增加9.4%,占GDP比重10.2%;文明产业增加值1021.16亿元,增加7.4%,占
GDP比重5.8%;高新技巧产业增加值5847.91亿元,增加13.0%,占GDP比重33.4%。

七大计谋性新兴产业快速生长。整年全市计谋性新兴产业增加值7003.48亿元,
增加16.1%,占全市GDP比重 40.0%。当中生物产业增加值254.68亿元,增加12.4%;
新能源产业增加值405.87亿元,增加10.1%;新质料产业增加值329.24亿元,增加11.3%;
新一代信息技巧产业增加值3173.07亿元,增加19.1%;互联网产业增加值756.06亿元,
增加19.3%;文明创意产业增加值1757.14亿元,增加13.1%;节能环保产业增加值327.42
亿元,增加12.0%。

工业企业效益整体向好。整年全市范围以上工业企业利税总额2466.25亿元,增
长12.3%,当中利润总额1619.46亿元,增加9.6%,高于天下11.5个百分点。工业企业
主营营业收入增加1.3%,财务费用本钱降落6.5%,工业经济效益综合指数到达
225.19%,同比进步9.4个百分点。

4. 住民消耗价钱运转安稳

整年全市住民消耗价钱总水准(CPI)同比上涨2.2%,涨幅较上年提高0.2个百分
点,分别比天下和全省均匀水准高0.8和0.7个百分点。当中,消耗品价钱指数上涨
1.4%,效劳项目价钱指数上涨3.8%。分种别看,八大类价钱“七升一降”,食物价钱上
涨3.2%,烟酒价钱上涨1.6%,穿着价钱上涨4.6%,家庭设备用品及维修效劳上涨3.1%,
医疗保健和小我用品上涨2.0%,交通和通讯降落3.4%,文娱教诲文明用品及效劳上涨
1.1%,栖身上涨3.4%。

5. 经济生长后劲较足

整年全市上报广东省统计局并经过初审的新增“四上”单元1948家,占全省比重
22.4%,实现新增入库总量和增加总数全省“双第一”。分专业看,工业717家,建筑业
5家,批发业555家,零售业56家,留宿业23家,餐饮业52家,房地产开辟业16
家,其它效劳业499家,其它有5000万以上在建投资项目25家;分地区看,福田区
319家,罗湖区245家,盐田区63家,南山区297家,宝安区332家,龙岗区282家,
光亮新区116家,龙华新区215家,坪山新区71家,大鹏新区8家。这些企业将成为
2016年新的经济增加点,为全市经济实现有质量的波动增加和可持续的周全生长供应
有力保障。

总的来看,2015年深圳经济稳中有进、逐季向好,立异强、构造优、速率稳、质
量高成为深圳生长的新常态。与此同时,国表里情况仍旧扑朔迷离,风险和困难持续
增加,深圳正处于建成当代化国际化立异型都市的环节期间,面对改造生长义务仍然

困难。新的一年,要深入贯彻落实党中央国务院、省委省当局和市委市当局的定夺部
署,以“四个周全”计谋结构为管辖,牢牢盘绕“三个定位、两个领先”目标,顺应和引领
新常态,保持质量引领,立异驱动,转型晋级,绿色低碳不坚定,出力供应侧构造性
改造。为“十三五”起好步、开好头,向“立异更强、构造更优、质量更高”目标生长。

(三) 企业地点行业情况及生长远景

华视新公司建立于2007年,公司自建立以来未谋划具体营业,2015年12月16
日,华视传媒召开董事会,赞成以2015年12月31日为基准日,将华视传媒部属地铁
告白播放效劳营业整体注入华视新公司,华视新公司成为华视传媒部属独一的谋划地
铁告白播放效劳营业。停止本告诉日,华视传媒已将其旗下地铁告白播放效劳营业全
部相干资产、欠债、营业、职员注入华视新公司。于是,华视新公司营业将次要处置
地铁告白播放效劳营业,次要为告白客户供应地铁电视媒体告白投放效劳。

1. 告白行业基本概略

告白是为了某种特定的需求,经过肯定情势的媒体平台,公然并且普遍地向公家
通报信息的宣扬本领。告白效劳行业是指与告白相干,经过供应告白谋划、设想、制
作、公布、观察、结果反应等效劳从而猎取利润的行业。

告白效劳产业链次要包罗四个介入主体:告白主、告白谋划者(告白公司)、广
密告布者(告白媒体)以及目标受众。根据《中华人民共和国告白法》中的诠释,广
告主是指为倾销商品大概效劳,自行大概拜托别人设想、建造、公布告白的自然人、
法人大概其他构造;告白谋划者,是指接管拜托供应告白设想、建造、署理效劳的自
然人、法人大概其他构造;广密告布者,是指为告白主大概告白主拜托的告白谋划者
公布告白的自然人、法人大概其他构造。

图表-03

根据体现情势的差别,媒体能够分别为古老媒体和新媒体。古老媒体包孕报纸、
杂志、电视、播送以及其他平面媒体。新媒体包孕户外新媒体、互联网媒体以及挪动
互联网媒体等。相关于古老媒体,新媒体通常体现为以屏幕为介质,经过数字技巧、
物联网技巧等技巧将内容和效劳推送给特定的目标受众群体,具有内容充足多彩、更
新速率快以及针对性强等特性。户外告白凭仗抵达率高、视觉打击猛烈等特性,成为
继电视、收集以后第三大媒体)
华视新公司处置的地铁电视媒体告白运营营业属于新媒体傍边户外新媒体的地铁
媒体细分范畴。根据中国证监会《上市公司行业分类指引》(2012年订正),公司归
属于商务效劳业(行业代码L72)。公司所处告白效劳业主管部分为国家工商行政管
理总局及各级中央工商行政经管部分。工商行政经管部分次要职责包孕指点告白业发
展以及负责告白活动的监视经管工作。另外,由于告白的内容、体现情势和所处位臵
出现多样化生长的趋向,于是告白行业触及的其他羁系部分还包孕国家消息出书广电
总局、文明部以及工业和信息化部。

2. 告白行业次要政策划定及相干产业政策

(1)次要政策划定
华视新公司所处行业次要遵照《中华人民共和国告白法》、《播送电视节目建造经
营经管划定》、《播送电视告白播出经管办法》等功令律例,具体以下:

序号

功令律例称号

公布机构

见效日期

1

《告白经管条例》

国务院

1987年12月

2

《中华人民共和国告白法》

天下人民代表大会常务委员会

1994年10月

3

《互联网出书经管划定》

国家消息出书总署、信息产业部

2002年6月

4

《播送电视节目建造谋划经管划定》

国家播送电影电视总局

2004年7月

5

《互联网等信息收集流传视听节目
经管办法》

国家播送电影电视总局

2004年7月

6

《互联网文明经管暂行划定》

文明部

2004年7月

7

《互联网视听节目效劳经管划定》

国家播送电影电视总局、信息产业部

2007年12月

8

《电信营业谋划答应经管办法》

工信部

2009年4月

9

《播送电视告白播出经管办法》

国家播送电影电视总局

2010年1月

10

《互联网信息效劳经管办法》

国务院

2011年1月

序号

功令律例称号

公布机构

见效日期

11

《〈播送电视告白播出经管办法〉的
弥补划定》

国家播送电影电视总局

2012年1月

12

《中华人民共和国告白法》(2015年
订正)

天下人民代表大会常务委员会

2015年4月

(2)次要产业政策
华视新公司所处告白效劳业属国家政策勉励类行业,近些年来,国家对告白及相干
产业出台了多项支持勉励与指点性政策和看法。

公布时候

发文单元

文件称号

内容择要

2011年4月

发改委

《产业构造调解指点
目次(2011 年本)》

第三十二条商务效劳业第7点将“告白创意、告白策
划、告白设想、告白建造”列入勉励类产业。

2012年2月

国务院

《国家“十二五”期间文
化改造生长计划纲领》

拟从“构建当代文明产业体系、构成公有制为主体、
多种全部制配合生长的文明产业款式、推动文明科
技立异和扩大文明消耗”等方面加速生长文明产业,
推动文明产业构造调解,生长强大出书刊行、影视
建造、印刷、告白、演艺、文娱、会展等古老文明
产业,加速生长文明创意、数字出书、挪动多媒体、
动漫游戏等新兴文明产业;设立健全文明产业投融
资体系,勉励和指导文明企业面向本钱市场融资,
增进金融本钱、社会本钱和文明资源的对接。推动
条件成熟的文明企业上市融资,勉励已上市公司通
过并购重组做大做强。

2012年6月

国家工商
行政经管
总局

《告白产业生长“十二
五”计划》

提出告白业要进步专业化、集约化、国际化水准,
推动行业安康、周全、和谐、可持续生长;工商行
政经管部分要自动加强与财务、税务、文明、广电
等部分的合作,加强宏观调控和政策指导,落实产
业政策;请求告白行业构造实在施展“供应效劳、反
映诉求、范例举动”的感化,主动和谐当局有关部分
落实《计划》,为告白行业生长供应效劳,持续提
升行业形象与公信力。告白业要鼎力宣扬本行业在
公民经济和社会生长中的职位、感化,进步告白的
社会认同感,构成有益于《计划》顺遂施行和增进
告白业生长的社会气氛。

2014年8月

中央周全
深化改造
辅导小组

《关于推动古老媒体
和新兴媒体融会生长
的指点看法》

推动古老媒体和新兴媒体融会生长,要遵照消息传
播纪律和新兴媒体生长纪律,强化互联网思想,坚
持古老媒体和新兴媒体上风互补、一体生长,保持
进步技巧为支持、内容建立为基本,推动古老媒体
和新兴媒体在内容、渠道、平台、谋划、经管等方
面的深度融会,出力打造一批形状多样、本领进步、
具有合作力的新型支流媒体。

国家政策及产业计划支持的整体情况,为告白传媒行业生长供应精良契机。

3、告白效劳行业市场生长情况
自上世纪70年代末以来,国家的告白业经过了一个由小到大的快速生长历程,
特别是近几年,跟着国家宏观经济态势的波动和公民经济的高速生长,国家告白行业
市场范围也实现了高速的增加。根据中国产业信息网的告诉《2014-2018年中国告白服
务行业市场分析与投资计谋计划告诉》,告白业在中国近些年经过了快速增加,中国的
告白市场从2009年的411亿美圆增加至2013年的759亿美圆,估计到2018年将进一
步增加至1,277亿美圆。

材料滥觞:中国产业信息网《2014-2018年中国告白效劳行业市场分析与投资计谋计划告诉》
当中,2009年和2018年告白行业细分产业市场范围测算分别以下:
材料滥觞:中国产业信息网《2014-2018年中国告白效劳行业市场分析与投资计谋计划告诉》

从测算结果能够看出,相关于古老媒体,互联网及户外告白等新兴媒体告白营业
占整体告白行业营业的比重在扩大。当中,户外告白的市场范围从2009年的60.4亿
美圆增加到2018年293.7亿美圆。使用各类尺寸的LED屏幕取代古老的静态显现是户
外告白市场整体快速增加的次要原因之一。

根据投放位臵差别,户外告白可分为机场、地铁、贸易大厦、巴士及其它。与传
统电视、报纸、杂志、播送等告白情势比拟,户外告白具有抵达率高、视觉打击猛烈、
散布时候长、千人本钱低、都市笼盖率高、单一媒体聚集但数目庞大等上风。获益于
都市轨道交通的建立和数据技巧的生长,地铁告白市场近些年已展露较高的市场增加潜
力。根据中国产业信息网的告诉《2014-2018年中国户外告白行业市场分析及投资远景
研讨告诉》,到2018年国家地铁告白市场范围将到达3.84亿美金,约合元24亿
元,将来3年行业复合增速26%。

材料滥觞:中国产业信息网《2014-2018年中国告白效劳行业市场分析与投资计谋计划告诉》
综上所述,基于整体告白行业范围的稳步增加及告白细分行业中新兴媒体告白业
务比重的渐渐扩大,加上天下各地地铁新线路的持续建立,地铁电视媒体告白行业将
保持临时生长趋向。

4、行业壁垒
(1)客户资源壁垒

在告白媒体行业中,与大型告白公司以及告白主等间接客户设立临时计谋互助的
门坎较高。上述优良客户挑选媒体运营商的条件十分严厉,不单单请求运营商能够提
供契合告白需求的媒体点位,还会对其媒体范围、行业荣誉、市场口碑、案例履历、
效劳团队水准以及媒体运营专业水平等原因实行综合考量并终究作出判定。平凡的中
小型媒体运营没法知足上述条件,因此难以获得这些优良客户的定单。

(2)供应商资源壁垒
由于地铁通讯体系具有专属性,于是地铁告白播放资源由各都市地铁运营商自力
节制,告白运营商需求间接与地铁公司或其指定的署理商签署条约,购置地铁告白播
放资源。

(3)资金壁垒
户外媒体行业属于资金密集型行业,行业内的运营商需求具有较强的资金气力。

根据媒体从前期开辟到实现日常运营的全部流程来分析,次要的资金投入有以下几个
方面:开始,在媒体资源的开辟阶段,媒体运营商为获得焦点商圈的优良告白位需求
每一年向场租方或资源供应方领取较大金额的园地房钱或署理费用;其次,在媒体建立
历程中,需求一次性投入大批资金用于相干设备的采购并领取设备安装费用;最后,
在媒体投入一般运营以后,还会累赘包孕保护更新、税费、电费、人工等多项费用。

于是,本行业在全部营业活动的历程中需求投入大批的资金,构成了行业的资金壁垒。

(4)技巧壁垒
地铁出行人流量较大,宁静请求响应更高,于是地铁采取内部自力的通讯体系,
以避免外部通讯或互联网体系的入侵。地铁公用通讯体系包孕传输体系、无线通讯系
统、搭客信息体系(Passenger Information System,简称PIS)、地铁信息经管体系等,
当中PIS体系是依托多媒体收集技巧、经过显现终端让搭客分析列车运营信息及播报
内容的体系,在地铁建筑、列车临盆时便一次性安装到位。以是,地铁告白运营商需
要在建立早期便与地铁建立承包方、列车制造商、地铁运营商等多方设立营业关系,
熟悉并跟踪地铁奇特的通讯体系花样,实现响应的告白播放技巧冲破,并联合市场需
要供应屏幕结构等专业看法,终究确保以符合专有通讯请求及屏幕播放花样的内容播
放客户告白并到达精良推行结果。于是地铁广密告布需求较高的盘算机信息处置惩罚技巧
水准,构成了行业的技巧壁垒。

5、影响行业生长的有益原因和晦气原因
(1)有益原因
①中国经济的妥当增加
中国经济增加态势妥当,住民消耗才能提高,告白主预算持续增加,从消耗者角度
来讲,跟着国家公民经济的持续增加,人民糊口水准持续进步,对物资文明糊口需求
日趋增加。消耗者对市场品牌及产物信息的猎取提出更高请求,告白客户响应的告白
投放需求增加,有益于增进告白行业的快速生长。从告白主角度来讲,跟着公民经济
的持续增加,告白主投入告白的预算持续增加,推动了告白行业市场范围的上升。同
时,由于近些年来中国市场在环球消耗市场中的职位日渐进步,国表里各品牌对中国市
场的注重水平也日趋进步。为了进步品牌出名度,这些消耗品牌在海内告白市场进一
步加大投入,从而推动了中国告白行业的快速生长。

②新媒体技巧拓宽告白行业生长空间
跟着数字媒体技巧和多媒体技巧,互联网、无线通讯技巧,以及新型质料技巧等
的飞速生长,告白行业出现细分范畴和精准投放的生长趋向。户外新媒体使告白行业
出现极新的细分市场,挪动媒体技巧使告白嫁接到挪动终端实现精准投放,收集告白
陆续多年保持增加速率最快的纪录。告白业作为国家当代效劳业和文明产业的关键组
成部分,近些年来遭到国家产业政策的鼎力支持。国务院及相干部委接踵公布《关于推
进告白计谋施行的看法》、《告白产业生长“十二五”计划》、《产业构造调解指点目
录(2011 年本)(2013 年批改)》、《推动文明创意和设想效劳与相干产业融会发
展的多少看法》等政策,周全支持新兴告白前言安康有序生长,对加速告白业技巧创
新,进步使用告白新设备、新技巧、新质料、新媒体的水准,增进数字、收集等新技
术在告白效劳范畴的利用提出了请求,有益于增进告白产业与高技巧产业互相渗入和
告白业优化晋级。

③ 地铁建立的加速
经查询公然信息,天下2016年及2017年估计将分别新增4个和3个开通地铁城
市,新增地铁线路23条和25条(含已开通地铁都市新增线路)。新开通地铁都市及
地铁线路的增加将使地铁告白受众群体进一步提高,给地铁告白的生长供应了坚固的
基本。

(2)晦气原因
①缺少范例的合作机制,市场成熟度不高
相关于蓬勃国家,国家告白行业还处在起步阶段,市场合作机制不美满,市场成
熟度不高。由于行业合作主体数目较多、行业的自律性较弱,合作次序还需进一步规
范和美满。这类情况晦气于告白行业的临时波动生长,晦气于培养范例的市场情况。

在这类局势下,必将需求行业羁系部分经过拟定相干产业政策、出台行业羁系步伐,
同时加强行业自律指点,以进步行业的范例水平,进步市场成熟度。

②专业人材短缺制约行业生长
告白业伴跟着整合营销大融会期间的到来,新型复合性告白人材的需求愈来愈
大,这类人材的缺失将成为将来告白业生长的一大停滞。不管是古老告白范畴照样新
媒体企业都需求既熟悉古老告白运作流程又明白互联网的技巧型复合人材,而这类人
才的数目在全部告白行业中所占的比例少之又少。怎样设立常态化的人材培养体系,
持续培养出合适本身生长需求的专业人材是现今告白企业急需处理的成绩。

③新媒体技巧缺少行业尺度,拦阻告白行业范例生长
新媒体技巧是告白行业生长历程中出现的新的增加点,是赶超国际水准的有力平
台。国家新媒体技巧的出现与外洋的步伐基本分歧,可是相干的行业范例及尺度并未
获得响应的设立。行业尺度的拟定代表着行业的透明度和成熟度,告白主在挑选告白
投放体式款式和媒体范例时需求获得相干参数,如笼盖度、抵达率、价钱和收视率等。然
而行业的这些尺度还没有有用设立,影响了行业的安康有序生长。

5、华视新公司行业职位
华视新公司作为笼盖天下性地铁电视媒体告白联播效劳才能的地铁电视媒体广
告运营商,客户包孕百度,益海嘉里,携程,联合利华,麦当劳,肯德基、贝因美、
伟人收集、腾讯科技等国表里一线品牌大客户,华视新公司已与海内19个都市的地铁
媒体资源方设立了营业互助关系,占天下2014年终地铁开通都市数目的85%以上。华
视新公司为海内少数可在天下范围向告白主供应告白播放营业的效劳供应商,今朝除
与各地都市存在当地地区性地铁告白署理商合作外,尚不存在跨地区、成范围次要的
合作敌手。当中,在地区性市场(特指告白主在单一都市或特定都市地铁线路投放的
告白的市场),华视新公司次要与当地范围较小的告白效劳供应商的合作。

6.华视新公司合作上风和颓势

(1) 合作上风

1)平台整合上风
华视新公司的地铁告白播放效劳营业今朝曾经笼盖19个中国经济最为蓬勃地铁
都市、在68条地铁线路上的超出100,000个终端,是海内少数具有基本完好笼盖天下
性地铁电视媒体告白资源的企业。华视新公司所具有的平台整合上风能够更好的效劳
于优良大客户的产物推行与营销。一方面,公司在与地铁等媒体资源方的营业互助上,
可依托量大、优良客户资源构成范围效应,从而低落采购本钱。另一方面,关于告白
主,基于公司天下放开的地铁联播网及相对较低的告白投放本钱,公司可供应更具经
济效益的告白投放效劳,实现更多的营业互助机会。

2)地铁告白播放效劳营业上风
由于地铁的次要搭客的均匀年纪低,均匀学历高,构成了较好的告白受众人群,
加上地铁电视媒体告白是在密闭空间外独一的流媒体告白,能够用充足的告白情势,
高频次的告白播出次数迷惑搭客观望,于是地铁电视媒体告白迷惑着挪动互联网(包
括游戏及电子商务)、快速消耗品客户的喜爱。

3)客户上风
华视新公司的告白客户主如果4A公司和天下性大客户,终究客户包孕百度,益
海嘉里,携程,联合利华,麦当劳,肯德基、贝因美、伟人收集、腾讯科技等外洋及
海内出名大客户,笼盖了互联网、消耗品等行业的优良公司。公司的直销客户占比大
约60%,4A及其他署理公司占比约莫40%。

4)经管团队上风
华视新公司焦点经管团队具有多年的地铁告白运营和营销履历,关于地铁告白行
业有着深入的明白和熟悉,也积聚了各行业贵重的大客户资源。在焦点经管团队的带
领下,公司关于客户及市场需求变革体现出相称的敏感性,并搭配精良的媒体立异和
整合,有益于提高公司的焦点合作力以及效劳客户才能。

5)资源上风

由于华视传媒处置地铁传媒告白营业起步较早,在行业生长早期即已进入地铁广
告播放效劳营业,经过多年的积聚和精良的口碑,具有了相称的范围和影响力。本次
业务前,华视传媒已将地铁告白播放效劳营业全部相干谋划性资产注入华视新公司,
包罗各谋划都市地铁线路站台、站厅以及车箱内部的电视媒体告白营业。华视新公司
承接了华视传媒原有的地铁告白播放效劳营业,今朝华视新公司展开营业都市数目占
海内2014年终开通地铁都市数目的比例超出85%。同时,华视新公司与地铁告白资源

出租方也设立了精良的互助伙伴关系。于是,地铁运营方在展开新的地铁告白播放服
务营业招投标项目大概之前项目续约时,通常会优先斟酌与华视新公司实行互助。

6)受众测评体系上风
华视新公司引入受众测评体系从而提炼地铁挪动电视媒体代价。公司联手央视市
场研讨股分有限公司实行地铁挪动电视收视率观察。收视率观察使得告白主和告白公
司能够对地铁电视告白的媒体代价有较为清楚直观的熟悉。经过地铁挪动电视收视率
观察举动搭建相干数据体系,从而构成对目标受众的测评认知,利用该体系使得告白
主和告白公司能够更加间接且具有针对性的实行投放,华视新公司能够更好的效劳于
告白客户的产物投放。

(2) 合作颓势
1) 华视新公司的合作颓势次要体如今专业技巧人材的短缺,之前次要偏重营业
的拓展及效劳的提高,地铁告白播放效劳营业范畴高新技巧人材的储蓄有待加强,专
业技巧人材的缺少在肯定水平上限定了华视新公司的生长速率,但这一情况将在本次
业务后获得改良。

2) 华视新文明在地铁数字电视营业占绝对市场份额,于是来自与同行业合作过
程中基本上不存在明明颓势。横向对照其他户外媒体,内容立异及交际化方面的实验
华视新公司仍旧有改良空间。

五、 企业汗青年度财务分析

(一) 非谋划性资产、溢余资产、非谋划性欠债分析

其他对付款中对付华视传媒团体有限公司5,599.15万元来往款,为非企业常态发
生款子,本次作为非谋划性欠债独自扣除。

(二) 企业的汗青红利情况分析
1. 偿债才能分析

2014年12月31日、2015年12月31日活动比率、速动比率、资产欠债率以下:

项目

2014年度

2015年度

资产欠债率

99.68%

64.85%

活动比率

0.92

1.44

速动比率

0.92

1.44

近些年来,活动比率、速动比率基本呈上升趋向;资产欠债率基本呈降落趋向,总
体而言偿债才能渐渐加强。

2. 营运才能分析

项目

2014年度

2015年度

应收帐款周转率

2.87

2.24

活动资产周转率

2.66

1.91

总资产周转率

1.78

1.76

从上表来看,应收账款周转率略有降落,活动资产周转率和总资产周转率基本波动。

3. 红利才能分析

项目

2014年度

2015年度

贩卖毛利率

18.87%

33.75%

贩卖利润率

5.31%

20.39%

净资产收益率

-267.45%

170.48%

贩卖费用比率

9.55%

10.31%

经管费用比率

2.58%

2.74%

财务费用比率

0.00%

0.00%

2014年以来,贩卖毛利率和利润率均有较大幅度的上升;同时,贩卖费用率和管
理费用率也有肯定的上涨;因地铁告白播放效劳营业本身生长不存在外部资金支持的
需求,财务费用较少,次要为利钱收入。从以上数据能够看出公司红利才能逐年加强。

六、 评价分析及测算历程

(一) 收益年限的肯定

1、猜测期的肯定
本次评价选定的猜测期为2016年到2020年。

2、收益年限的肯定
华视传媒将地铁告白播放效劳营业转移至华视新公司后,华视新公司将次要处置
地铁告白播放效劳营业,未发明企业不克不及持续谋划的迹象。本次评价假定企业将来会
持续谋划,评价收益刻日肯定为永续期,即2016年至永续。

(二) 将来收益的肯定

1、营业收入的猜测

(1) 模仿营业收入汗青数据分析

华视新公司主营营业收入包孕地铁告白播放效劳营业及地铁告白体系保护效劳
营业。华视新公司与客户实现互助意向后签署《告白投放和谈书》,明白商定互助期
内告白投放都市范围、渠道及响应单价,同时或后续以书面、邮件等体式款式独自列明广
告投放排期表,并经两边确认,告白投放排期表中具体申明互助期内客户告白逐日在
差别渠道投放的具体起止时候,根据商定的地铁告白单价及告白时长肯定地铁告白播
放效劳营业实现的收入。

根据华视新公司获得媒体资源的体式款式,分为独家承包和按分钟计价两类客户,
停止本次评价基准日采取独家承包体式款式的都市有:南京、北京、深圳、天津、重庆、
杭州共6个都市,按分钟计价的都市有:上海、北京、长沙、成都、西安、武汉、天
津、无锡、广州、姑苏、佛山、宁波、郑州共13个都市。

2014年、2015年营业收入情况以下:
单元:元元

营业范例/年度

2014年度

2015年度

地铁告白播放营业收入

独家

251,163,001.38

111,712,542.51

非独家

57,207,806.72

116,000,122.43

合计

308,370,808.10

227,712,664.94

地铁告白体系保护效劳营业收入

6,061,378.35

5,811,248.09

合 计

314,432,186.45

233,523,913.03

由以上数据分析可知:华视新公司次要收入滥觞于地铁告白播放效劳营业,占总
收入的97%以上;独家都市地铁告白播放效劳营业收入2015年相关于2014年明明减
少,主如果由于广州地铁营业全部由独家转为按分钟计价。

按分钟计价的地铁告白播放效劳营业收入2015年比2014年增加率均超出100%,
高速增加缘由一方面是由于北京四条线路由独家谋划转为按分钟计价,另一方面由于
部分地铁新开通的都市告白售出时候增加较快,从而使该部分都市收入增加较快。

地铁告白播放效劳营业收入2015年相关于2014年明明削减是由于广州地铁及北
京地铁由独家承包转为按分钟计价形式后,告白出卖时候大幅度削减的缘由。

(2)营业收入猜测
1)地铁告白播放效劳营业

华视新公司次要处置地铁告白播放效劳营业,营业范围今朝已笼盖19个中国经
济最为蓬勃地铁都市,是海内少数具有基本完好笼盖天下性地铁电视媒体告白资源的
企业。广密告布情势除惯例告白外,还能够灵敏采取内容植入、专题爆料、栏目冠名
等多种情势,同时可根据客户的差别需求,量身打造个性化的告白效劳。

跟着当代科技进步以及告白传媒行业的快速生长,告白宣扬体式款式愈来愈出现多样
化,告白载体由最后的古老报纸、杂质等平面媒体告白以及播送电视告白,生长为刊
平面、播送、电视、互联网、挪动手机终端、楼宇、户外大屏、地铁电视挪动告白、
公交电视挪动告白等当代综合化传媒,当中地铁电视媒体告白作为户外传媒的细分市
场,不但充足了传前言情势,构成全天候、无裂缝告白笼盖收集的一部分,并且,由
于海内地铁建立潮水,笼盖消耗人群比例持续扩大,地铁电视媒体告白宣扬收集效应
持续加强;同时联合大数据分析及告白营销技巧,为告白主实现精准营销的同时低落
了单元投放本钱;别的,由于当代都市人群糊口体式款式节拍加速,年轻人打仗古老媒体
的时候比例持续低落,而地铁电视媒体告白充裕利用出行需求的碎片化时候实行强迫
宣扬保举确保了告白投放的结果,于是遭到愈来愈多告白客户的存眷,投放市场需求
持续强劲。

今朝,华视传媒已将地铁告白播放效劳营业全部相干谋划性资产注入华视新公
司,包罗各谋划都市地铁线路站台、站厅以及车箱内部的电视媒体告白营业。停止本
告诉日,华视新公司已在天下19个都市运营地铁告白播放效劳营业,占2014年终国
内开通地铁都市数目的85%以上,笼盖天下68条地铁线路、超出1,400个地铁站点、
2,100台列车及笼盖超出120,000块地铁屏幕,辐射北京、上海、广州、深圳、南京、
重庆、成都、天津、杭州、武汉、姑苏、无锡、沈阳、宁波、长沙、郑州等次要经济
都市,并在深圳、重庆、杭州、南京、北京(港铁运营地铁线路)等地获得地铁告白
播放效劳营业独家署理资格。华视新公司地铁告白播放效劳营业凭仗多年生长曾经形
成具有天下效应的跨地区地铁告白联播网,构成了较强的市场宣扬效应,累计为超出
3,500个客户及品牌供应地铁电视媒体联播网告白投放营业,每一年效劳于近1,000个客
户及品牌的地铁电视媒体告白营销谋划及投放。

华视新公司经管层认为,依托公司的现有上风及户外告白行业的生长远景, 华
视新公司存在较大的生长机缘,联合华视新公司将来生长计划及生长计谋,将来年度
营业收入猜测情况申明以下:
根据华视新公司获得媒体资源的体式款式,猜测时分为独家承包和按分钟计价两类
客户,独家承包都市经过2015年整合优化后,2016年采取独家承包的都市有南京、
北京、深圳、重庆、杭州共5个都市,今后年度该部分都市的相干线路仍保持独家经
营体式款式;关于其它都市线路以及新增线路均斟酌按分钟计价的体式款式谋划。

对新增线路,根据查找的公然信息,猜测时只斟酌停止本次评价基准日已开工
的线路,且在估计开通后的第二年才展开告白营业。

①独家承包线路
因2016年适逢奥运会及欧洲杯两大体育赛事,庞大赛事期间在告白市场合反应
的情况为整体告白市场的需求大幅度增加,售出时候及单分钟售价均有肯定幅度上
升。2017-2020年售出时候增加率将由3%降至2%,单分钟售价增加率降为5%并保持
稳定,今后年度售出时候和单分钟售价均保持波动。

②非独家承包线路
I. 关于原有按分钟计价的线路,2016年至2020年播放时候增加率估计由5%降至
2%,单分钟售价增加率为5%。

II.关于新增线路,猜测时均按分钟计费的体式款式谋划,即根据估计告白售出时候
乘以单分钟售价得出新增线路的告白投放收入。

A 单分钟售价的肯定
关于猜测期新增地铁线路的单分钟售价,以评价基准日为截点,分为原已展开地
铁告白播放效劳营业的都市新增地铁线路和还没有开通地铁告白播放效劳营业的都市
新增地铁线路两种情况实行猜测。关于停止评价基准日已展开地铁告白播放效劳营业
的都市新增地铁线路,新增线路的单分钟售价以已有线路2015年单分钟售价为尺度
并斟酌肯定比例的溢价,再根据新增线路对告白效应的影响水平而斟酌差别的权重进
行调解肯定;关于停止评价基准日还没有展开地铁告白播放效劳营业的都市新增地铁线
路,由于该都市还没有汗青单分钟售价数据,新增地铁线路单分钟售价以同种别已开通
地铁告白播放效劳营业都市的单分钟售价水准为基精肯定该都市的单分钟售价。

B 估计播放时候的肯定
对评价基准日已展开地铁告白播放效劳营业都市新增地铁线路新增线路播放时候
参照已有线路时候肯定。

对评价基准日还没有展开地铁告白播放效劳营业都市新增地铁线路估计播放时候
猜测联合华视新公司现有的天下性客户资源及已有都市的运营情况,猜测期按1500、
2500、3000、3150分钟猜测。

2)地铁告白体系保护效劳营业收入
地铁保护收入为向重庆捷龙轨道交通告白有限公司(以下简称“重庆捷龙公司”)
供应设备硬件和软件保护和技巧征询效劳的收入。重庆捷龙公司为华视传媒将股东权
利托管于华视新公司的企业。该公司次要谋划重庆地铁全线在重庆当地的客户贩卖。

因重庆地铁曾经开通9年,当地客户增量估计面对肯定应战,估计在重庆捷龙公司经
营承受压力的情况下,相干地铁告白体系保护效劳在将来年度也将在市场合作和效劳
价钱上面对应战,于是在猜测历程中从慎重角度动身,猜测时保护费按每一年5%递加,
至2020年开始保持波动。

联合企业汗青年度的谋划情况及以上分析,估计将来贩卖收入以下:

金额单元:元元

营业范例/年度

2016年

2017年

2018年

2019年

2020年

地铁
告白
播放
营业
收入

独家

127,846,949.17

137,941,732.19

148,626,507.29

160,165,367.29

171,066,264.09

非独家

167,402,964.75

235,509,597.65

288,950,676.00

316,402,346.19

340,295,523.35

合计

295,249,913.92

373,451,329.84

437,577,183.30

476,567,713.48

511,361,787.44

地铁告白体系保护
效劳营业收入

5,520,685.69

5,244,651.40

4,982,418.83

4,733,297.89

4,496,633.00

合 计

300,770,599.60

378,695,981.24

442,559,602.13

481,301,011.37

515,858,420.43

2. 营业本钱的猜测

(1)模仿营业本钱汗青数据分析
模仿营业本钱包孕向地铁告白资源方领取的播放本钱、终端保护费、建造费、检
测费、员工薪酬、BOT资产折旧费、建造设备等其他折旧费、技巧效劳费及其它。

模仿营业本钱中约88%以上为播放本钱。当中播放本钱间接根据华视传媒向地铁
告白资源方购置的现实本钱确认;独家都市播放本钱为按线路承包计价,并商定可售
时候;而按分钟计价的线路则根据两边商定的每分钟播放本钱乘以播放时长盘算播放
本钱。

华视新公司近些年模仿播放本钱以下:
金额单元:元元

营业范例/年度

2014年度

2015年度

地铁告白播放
营业本钱

独家

186,591,684.10

58,114,982.30

非独家

36,143,288.51

75,719,281.19

合计

222,734,972.61

133,834,263.49

其它本钱

28,738,714.42

16,974,792.20

合 计

251,473,687.03

150,809,055.69

根据上表可知,2015年播放本钱比拟2014年大幅度削减;次要由于独家都市播
放本钱低落幅度较大,2015年较2014年降落幅度为69%,具体原由于广州全部线路及
北京部分线路由独家谋划调换加按分钟计价,经过停止原独家承包条约并与新的告白
资源署理商签署按分钟计价条约,使得2015年广州地铁、北京地铁告白本钱均比拟
上年大幅度削减;南京及深圳等都市经过与原告白资源供应商协商并签署贬价和谈,
使得2015年南京地铁、深圳地铁告白本钱比拟上年分别削减10,277.36万元、561.51

万元;天津经过与原告白资源供应商协商并签署贬价和谈以及停止原和谈并与新告白
资源署理商签署条约,使得2015年天津地铁告白本钱比拟上年削减526.17万元。

其它本钱包孕终端保护费、建造费、检测费、员工薪酬、BOT资产折旧费、建造
设备等其他折旧费、技巧效劳费及其它。2015年比2014年其它本钱降落幅度达40%,
次要由于2015年BOT资产折旧费及终端保护费用降落幅度较大。BOT项目构成的固
定资产设备计提的折旧,设备原值为8,438.35万元,停止评价基准日净值为763.93万
元,根据企业管帐政策,折旧年限为5年。因设备购入时候较早,最早为2005年,截
止评价基准日大部分设备已全额计提折旧;终端保护费用为BOT项目线路设备的保护
费用, 2015年降落幅度较大,次要由于2015年天津全部BOT项目及南京和北京部份
BOT项目线路设备移交给地铁方给护,因此保护费用削减。

(2)营业本钱猜测
①地铁播放本钱的猜测
在猜测营业本钱时,具体情况以下:关于独家播放本钱,若今朝已签有条约的,
猜测时按条约商定的价钱,不然则以上一年度播放本钱为基本,斟酌按5%的比例增
长;非独家播放本钱:播放本钱=播放时候×每分钟播放本钱
Ⅰ每分钟播放本钱
A 原有线路
若已签有条约的,猜测时按条约商定的价钱;对未签条约的地铁线路, 2016-2018
年仍采取2015年的播放本钱,2019年、2020年分钟本钱在上一年度分钟本钱的基本
上分别略有增加。

2016年-2018年播放本钱稳定,次要斟酌以下原因:a). 根据曩昔两年的现实本钱
情况,非独家本钱仍有下调空间,地铁方面也期望经过更优惠价钱消化媒体库存; b).
华视新公司在地铁电视媒体贩卖上据有用劳天下性客户的专业上风以及深挚的客户
关系,构成对上游强盛的议价才能。

B 新增线路
新增线路均斟酌为非独家线路,新增地铁线路昔时每分钟播放本钱在已有线路的
每分钟播放本钱的基本上斟酌肯定的溢价,再根据新增线路对告白效应的影响水平而
斟酌差别的权重肯定,今后年度每分钟播放本钱参照原有线路肯定。

Ⅱ 播放时候拜见营业收入猜测申明。

②对其它营业本钱的猜测申明。

对终端保护费、建造费、检测费及其它本钱猜测时斟酌按现有尺度和营业收入的
增加变革实行猜测。

对BOT资产折旧费,根据华视新公司将来谋划计谋,今后年度不斟酌新增BOT
项目设备,猜测时只斟酌原有设备折旧。

关于流动资产折旧,今后各年为了保持一般谋划,需求新增部分建造设备,按企
业管帐政策肯定的各类资产折旧率综合盘算肯定。

技巧效劳费为BOT项目移交时发作的一次性软件更新费用,今后年度不会有此项
费用,猜测时不予斟酌。

关于员工薪酬,猜测时参照华视新公司2016年3月技巧保护部的员工薪酬水准并
联合企业的用工计划实行猜测。

综上所述,华视新公司营业本钱猜测以下:
金额单元:元元

营业范例/年度

2016年

2017年

2018年

2019年

2020年

地铁告白
播放营业
本钱

独家

67,002,201.26

70,730,788.96

73,718,451.70

77,404,374.28

81,274,593.00

非独家

98,645,811.89

134,054,421.28

160,622,315.30

168,774,769.13

173,517,779.98

合计

165,648,013.15

204,785,210.25

234,340,766.99

246,179,143.41

254,792,372.98

其它本钱

16,493,323.69

17,808,214.07

19,378,870.29

20,571,190.90

21,470,989.28

合 计

182,141,336.84

222,593,424.32

253,719,637.29

266,750,334.32

276,263,362.26

3. 营业税金及附加

华视新公司需交纳的营业税金及附加包孕文明工作建立费、都市保护建立税及教
育费附加,其计税根据及法定税率以下:

税 种

计税根据

法定税率%

文明工作建立费

告白效劳含税价款减除领取给其他告白公司或广密告布
者的含税广密告布费后的余额

3

都市保护建立税

应纳流转税额

7

教诲费附加

应纳流转税额

5

近些年的模仿营业税金及附加数据以下表:
金额单元:元元

项目

2014年度

2015年度

都市保护建立税

393,736.17

420,459.13

教诲费附加

281,240.12

300,327.95

文明工作建立费

2,943,956.56

3,168,309.02

营业税金及附加合计

3,618,932.85

3,889,096.11

根据2015年营业税金及附加占营业收入的比例,盘算企业将来年度的贩卖税金
及附加以下:
金额单元:元元

项目

2016年度

2017年度

2018年度

2019年度

2020年度

营业税金及附加合计

5,009,019.22

6,306,784.81

7,370,366.51

8,015,564.09

8,591,081.53

4. 贩卖费用的猜测

近些年华视新公司模仿贩卖费用以下:
金额单元:元元

项 目

2014年度

2015年度

员工薪酬

11,776,073.08

10,283,774.41

市场费用

6,133,706.78

5,188,880.15

营业接待费

7,311,177.04

4,874,999.34

房租物管费

1,245,975.70

1,214,198.77

差旅费

1,243,749.16

747,272.35

交通费

700,269.87

518,543.98

告白费用

315,118.91

307,323.03

其他费用

1,311,095.33

931,230.06

合计

30,037,165.88

24,066,222.09

猜测时在汗青水准的基本上,斟酌费用项目标现有尺度和营业收入的增加变革
实行估测。

员工薪酬的猜测主如果根据企业将来年度的用工计划、今朝的工资水准及将来劳
动力市场本钱上升的原因实行猜测;参照华视新公司今朝贩卖职员的员工薪酬水准并
联合企业的用工计划及将来劳动力市场本钱上升的原因及主营营业收入的增加情况
实行猜测;
房钱根据今朝已有的房钱水准并恰当斟酌将来房钱的上涨实行猜测;

告白费用为华视传媒为品牌宣扬而发作的分摊费用,今后年度品牌曾经免费永世
受权给了华视新公司无偿使用,故猜测时不予斟酌。

市场费用、营业接待费、差旅费及交通费等其他贩卖费用按该费用占收入的比
例肯定。

华视新公司贩卖费用猜测以下:
金额单元:元元

项 目

2016年度

2017年度

2018年度

2019年度

2020年度

员工薪酬

13,931,811.99

18,106,739.83

20,393,923.83

22,038,639.05

23,350,418.17

市场费用

6,683,095.42

8,414,590.33

9,833,634.19

10,694,464.78

11,462,327.28

营业接待费

6,278,827.96

7,905,582.92

9,238,787.33

10,047,545.38

10,768,959.06

房租物管费

284,257.80

284,257.80

312,683.58

343,951.94

378,347.13

差旅费

962,460.55

1,211,820.37

1,416,182.82

1,540,154.64

1,650,737.73

交通费

667,866.44

840,901.13

982,711.43

1,068,737.41

1,145,472.75

其他费用

977,838.22

1,320,170.03

1,510,139.59

1,651,559.18

1,787,778.44

合计

29,786,158.37

38,084,062.40

43,688,062.76

47,385,052.37

50,544,040.56

5. 经管费用的猜测

近些年华视新公司模仿经管费用以下:
金额单元:元元

项 目

2014年度

2015年度

员工薪酬

4,501,308.46

4,019,242.90

折旧费

573,677.22

688,674.58

差旅费

382,368.58

192,635.22

营业接待费

126,412.02

198,525.79

交通费用

180,405.22

133,522.59

房租物管费

297,704.51

310,520.71

其他费用

2,055,930.14

852,003.12

合计

8,117,806.15

6,395,124.91

本次猜测时关于房租物管费根据今朝已有的房钱水准并恰当斟酌将来房钱的上涨
实行猜测;
经管职员员工薪酬参照华视新公司经管职员今朝的员工薪酬水准并联合企业的用
工计划及将来劳动力市场本钱上升的原因实行猜测;

关于折旧费用,今后各年为了保持一般谋划,需求新增部分电子设备及车辆,按
企业管帐政策肯定的各类资产折旧率综合盘算肯定。

对差旅费、营业接待费、交通费及其它费用,2016年斟酌华视新公司以自力的主
体来运作,预期该部分费用会相对增加较多,2016年估计按20%增加,2017年按15%
增加,今后年度按10%的比例增加。

各年度经管费用猜测以下:
金额单元:元元

项 目

2016年度

2017年度

2018年度

2019年度

2020年度

员工薪酬

1,292,200.00

1,868,477.38

2,242,172.85

2,376,703.23

2,495,538.39

折旧费

8,000.00

58,000.00

58,000.00

58,000.00

58,000.00

差旅费

231,162.26

265,836.60

292,420.26

321,662.29

353,828.52

营业接待费

238,230.95

273,965.59

301,362.15

331,498.36

364,648.20

交通费用

160,227.11

184,261.18

202,687.29

222,956.02

245,251.63

房租物管费

42,900.00

42,900.00

47,190.00

51,909.00

57,099.90

其他费用

1,034,988.26

1,209,922.37

1,346,511.03

1,477,853.40

1,617,495.12

合计

3,007,708.58

3,903,363.12

4,490,343.59

4,840,582.30

5,191,861.76

6. 财务费用的猜测

华视新公司财务费用为少许利钱收入,近些年模仿财务费用以下:
单元:元元

项目

2014年度

2015年

利钱收入

-397.86

-1,860.72

合计

-397.86

-1,860.72

因利钱收入金额较小,且存在不肯定性,故今后年度不斟酌利钱收入;别的华视
新公司今朝没有明白的乞贷计划,今后年度不斟酌利钱付出。故今后年度不斟酌财务
费用。

7. 资产减值丧失

华视新公司资产减值丧失为根据账龄按坏账比例及按坏账政策独自计提的应收
款子坏账筹办。2014年、2015年公司资产减值丧失分别为448.06万元、75.49万元。

综合上述分析, 猜测时资产减值丧失参照2014及2015年资产减值丧失占地铁告白播
放效劳营业收入的比例实行猜测。

8. 营业外收入和付出

2014年模仿营业外付出1,627.36万元,主如果昔时因北京地铁1号线、2号线、13号
线及八通线告白营业与原资源方排除条约而至。根据与北京北广传媒地铁电视有限公
司签署关于《北京地铁1号、2号、13号和八通线地铁电视体系告白谋划权和谈》及其
弥补和谈的停止和谈,两边协商分歧自2014年8月1日期排除《谋划权和谈》,公司已支
付给北京北广媒地铁电视有限公司确实保金和押金不再退还,作为赔偿丧失。

于是类费用存在极大的不肯定性,为偶尔付出,于是不斟酌其对将来收益的影响。

9. 所得税的猜测

华视新公司今朝施行25%的所得税税率,斟酌营业接待费用的征税调解,具体
猜测以下表:
金额单元:元元

年度

2016年度

2017年度

2018年度

2019年度

2020年度

所得税额

20,204,237.99

26,946,143.82

33,314,440.40

38,568,562.43

43,808,281.29

10. 折旧与摊销的猜测

本次评价,折旧按评价基准日被评价单元现有管帐政策测算将来年度的折旧,包
括原有BOT设备的折旧及新增设备的折旧,猜测以下:
金额单元:元元

年度

2016年度

2017年度

2018年度

2019年度

2020年度

新增设备折旧

139,200.00

329,000.00

352,000.00

376,000.00

400,000.00

原有设备折旧

3,942,953.10

2,082,800.31

968,928.76

586,714.17

57,910.32

合计

4,082,153.10

2,411,800.31

1,320,928.76

962,714.17

457,910.32

11. 本钱性付出猜测

根据华视新公司将来生长的计谋计划以及企业为保持今后各年的一般谋划,今后
年度计划新增一批建造设备、办公用电脑、打印机等设备,并计划在北京、深圳、南
京等地各配一台7座车辆;BOT项目设备到互助刻往后不再斟酌新增或更新,建造设
备为技巧保护部使用的摄像枪及周边设备、建造职员图形工作站及19寸告白机。

具体猜测以下:
金额单元:元元

项 目

2016年

2017年

2018年

2019年

2020年

建造设备

291,000

79,000

电脑打印机等办公设备

405,000

120,000

115,000

120,000

120,000

车辆

750,000

合计

696,000

949,000

115,000

120,000

120,000

12. 营运资金猜测、营运资金增加额的肯定

营运资金增加额=本期营运本钱余额-上期末营运本钱余额
当中,营运资金=现金+谋划性应收款子-谋划性对付款子
本次评价基于企业的具体情况,假定为保持企业的一般持续谋划,所需的年现金
投入(最低现金保有量)应很多于当期的付现本钱总额。

根据对企业汗青资产与营业谋划收入和本钱费用的统计分析以及将来谋划期内
各年度收入与本钱预算的情况,并综合斟酌企业将来收益年度资产欠债构造的符合水
平,实行猜测。营运资金测算以下表:
金额单元:元元

年度

2016年度

2017年度

2018年度

2019年度

2020年度

营运资金增加额

49,882,374.96

32,334,786.85

26,351,796.39

15,947,214.05

14,218,533.86

13. 净现金流量预算结果

本次评价中对将来收益的预算,主如果在对公司核定管帐报表揭露的营业收入、
营业本钱和财务数据的核实、分析的基本上,根据其谋划汗青、市场需求与将来的发
展等综合情况做出的判定。预算时不斟酌其他非经常性收入等所发生的损益。根据以
上对营业收入、本钱、期间费用等的预算,将来华视新公司权益净现金流量预算以下,
永续期根据2020年的水准持续:
金额单元:元万元

项目

2016年度

2017年度

2018年度

2019年度

2020年度

永续期

一、营业收入

30,077.06

37,869.60

44,255.96

48,130.10

51,585.84

51,585.84

1、主营营业收入

30,077.06

37,869.60

44,255.96

48,130.10

51,585.84

51,585.84

2、其他营业收入

-

-

-

-

-

-

减:营业本钱

18,214.13

22,259.34

25,371.96

26,675.03

27,626.34

27,626.34

1、主营营业本钱

18,214.13

22,259.34

25,371.96

26,675.03

27,626.34

27,626.34

2、其他营业本钱

-

-

-

-

-

-

项目

2016年度

2017年度

2018年度

2019年度

2020年度

永续期

减:营业税金及附加

500.90

630.68

737.04

801.56

859.11

859.11

减:贩卖费用

2,978.62

3,808.41

4,368.81

4,738.51

5,054.40

5,054.40

减:经管费用

300.77

390.34

449.03

484.06

519.19

519.19

减:财务费用

减:减值丧失

97.22

122.41

143.06

155.58

166.75

165.07

加:投资收益(丧失以“-”号填
列)

-

当中:对联营企业和合
营企业的投资收益

-

加:汇兑收益(丧失以“-”号填
列)

-

二、营业利润

7,985.41

10,658.42

13,186.06

15,275.37

17,360.06

17,360.06

加:营业外收入

-

-

-

-

-

-

减:营业外付出

-

-

-

-

-

-

三、利润总额

7,985.41

10,658.42

13,186.06

15,275.37

17,360.06

17,360.06

减:所得税

2,020.42

2,694.61

3,331.44

3,856.86

4,380.83

4,380.83

四、净利润

5,964.99

7,963.81

9,854.62

11,418.51

12,979.23

12,979.23

加:折旧、摊销

408.22

241.18

132.09

96.27

45.79

45.79

加:税后利钱

-

-

-

-

-

-

减:本钱性付出(流动资产、
无形资产、递延资产)

69.60

94.90

11.50

12.00

12.00

45.79

减:净营运资金更改

4,988.24

3,233.48

2,635.18

1,594.72

1,421.85

五、净现金流量

1,315.37

4,876.61

7,340.03

9,908.06

11,591.17

12,979.23

(三) 折现率的猜测

根据收益额与折现率口径分歧的原则,本次评价收益额口径为企业自在现金流量,
则折现率r拔取加权均匀本钱本钱(WACC) ,即投资性本钱待遇率,这是由股东权
益本钱与付息债权本钱的构造和待遇率所决意的一种综合待遇率,也称投资性本钱成
本。盘算公式为:
WACC=Ke×We+Kd×Wd
Ke :股东权益本钱本钱
Kd :债权本钱本钱(税后)
We :股东权益本钱在本钱构造中的百分比
Wd :付息债权本钱在本钱构造中的百分比

1. K e 的肯定

根据本钱资产订价模子(CAPM),且在此基本上斟酌华视新公司个别风险获得,
盘算公式为:
Ke =R f +β×Rpm+A
当中:R f 无风险待遇率
β行业风险系数
Rpm市场风险溢价
A个别风险调解

(1) 无风险待遇率 Rf

无风险待遇率反应的是在本金没有违约风险、期望收入获得确保时资金的基本价
值。在此情况下,投资者仅仅捐躯了某一期间泉币的使用代价或效能。对通常投资者
而言,国债利率通常成为无风险待遇率的参考尺度。这不但由于列国的国债利率是金
融市场上同类金融产物中最低的,并且还由于国债具有有期性、宁静性、收益性和流
动性等特性。

由于国债具有以上素质特点,其复利率常被用作无风险利率。

评价职员经过同花顺IFIND资讯查询,拔取距评价基准日到期年限10年期以上的
国债到期收益率3.77%(复利收益率)作为无风险收益率。

无风险回报率rf =3.77%。

(2) 企业风险系数β值肯定

β被认为是权衡公司相对风险的目标,投资股市中一个公司,如果其β值为1.1,
则意味着股票风险比全部股市场均匀风险高10%;相反,如果公司β为0.9,则示意其
股票风险比股市场均匀低10%。

个股的公道回报率=无风险回报率+β×(整体股市回报率-无风险回报率)+企业
特定风险调解系数
β=1时,代表该个股的体系风险=大盘整体体系风险;
β;1期间表该个股的体系风险高于大盘,通常是易受经济周期影响;
β
有财务杠杆β=无财务杠杆β×[1+(1-t)D/E ]
D/E:债权市值/权益市值
t:所得税率

评价职员经过同花顺IFIND资讯软件体系,拔取委估公司的营业邻近的海内A股
上市的5家可比上市公司,查取可比上市公司的有财务杠杆贝塔系数、带息债权与权
益本钱比值、企业所得税率,并求取可比上市公司无财务杠杆贝塔系数的均匀数作为
委估企业无财务杠杆β的系数为0.7667,以下表:
可比上市公司无财务杠杆的贝塔系数β一览表

序号

证券称号

贝塔系数

年终所得税率

带息债权/
股权代价

无杠杆贝塔
系数

证券代码

1

粤传媒

1.3963

0.2500

0.0030

1.3932

2

省广股分

0.6535

0.1500

0.0246

0.6401

3

华策影视

0.5984

0.2500

0.0357

0.5828

4

华媒控股

0.9670

0.2500

0.0044

0.9638

5

电广传媒

0.2778

0.2500

0.1288

0.2533

算术均匀

0.7786

0.7667

数据滥觞:同花顺IFIND

(3) 市场风险溢价 Rpm

根据我公司的研讨效果,本次评价市场待遇率为13.33%。扣除无风险待遇率后,
市场风险溢价为 9.56%。

(4) 公司特定风险调解系数A的肯定

由于目标公司具有特定的上风或颓势,请求的回报率也响应增加或削减。本次被
评价单元为非上市公司,而评价参数拔取参照的是上市公司,故需经过特定风险调解。

综合斟酌企业的范围、谋划情况、财务情况等,肯定委估企业特定风险调解系数为
1.0%。

(5) 权益本钱待遇率

项 目

2016年度

2017年度

2018年度

2019年度

2020年度

无风险待遇率Rf

3.77%

3.77%

3.77%

3.77%

3.77%

市场风险收益率Km

13.33%

13.33%

13.33%

13.33%

13.33%

风险系数β

0.7667

0.7667

0.7667

0.7667

0.7667

市场风险溢价Rpm

9.56%

9.56%

9.56%

9.56%

9.56%

企业特定风险调解系数ε

1.00%

1.00%

1.00%

1.00%

1.00%

CAPM折现率Re= Rf +β×Rpm+A

12.10%

12.10%

12.10%

12.10%

12.10%

2. W e、W d的肯定

停止评价基准日,华视新公司无临时付息债权,今后年度也无临时乞贷计划,故
2016-2020年不存在临时付息债权,故Wd为零,We为100%。

3. 折现率r的肯定

根据WACC=Ke×We+Kd×Wd ,按公司有用的所得税税率及上述目标预算:

时候

2016年

2017年度

2018年度

2019年度

2020年度

折现率

12.10%

12.10%

12.10%

12.10%

12.10%

(四) 谋划性资产代价

根据上述猜测,盘算猜测期内的净现金流量,将各期现金流量折现,减去基准日
有息欠债代价,盘算企业谋划性资产代价。

金额单元:元万元

项目

2016年度

2017年度

2018年度

2019年度

2020年度

永续期

五、净现金流量

1,315.37

4,876.61

7,340.03

9,908.06

11,591.17

12,979.23

折现率

12.10%

12.10%

12.10%

12.10%

12.10%

12.10%

折现期

1.00

2.00

3.00

4.00

5.00

折现系数

0.8921

0.7958

0.7099

0.6333

0.5649

4.6686

折现值

1,173.39

3,880.67

5,210.52

6,274.31

6,547.86

60,594.82

六、现金流量折算现值

83,681.57

(五) 非谋划性资产、溢余资产(P2)分析
1. 溢余资产分析

溢余资产是指基准日的泉币资金过剩宁静保底资金部分。经清查,账面泉币资金
账户存款余额82.89万元。经评价职员向企业财务职员分析并分析核实不存在溢余资产。

2. 非谋划性资产、欠债分析

其他对付款中对付华视传媒团体有限公司5,599.15万元来往款,为非企业常态发
生款子,本次作为非谋划性欠债独自扣除。对非谋划性资产及欠债,评价值采取资产
基本法的评价结果。

即独自评价资产现值 P2=5,599.15(万元)

(六) 股东全部权益代价

P=P1- 5,599.15
=83,681.57 -5,599.15
= 78,082.42万元

七、 收益法评价结果

根据收益法评价,至评价基准日,在持续谋划和假定条件建立的情况下,华视新
公司股东全部权益评价值为78,082.42万元

第四章 评价结果及分析

一、 评价结论

北京京都中新资产评价有限公司接管深圳雷曼光电科技股分有限公司的拜托,根
据有关功令、律例和资产评价原则,遵照自力、客观、公平的原则,采取资产基本法
和收益法两种评价方式,根据须要的评价法式,对深圳市华视新文明传媒有限公司的
股东全部权益在2015年12月31日的市场代价实行了评价。根据以上评价工作,得出
以下评价结论:

(一) 收益法评价结果

在持续谋划和其他假定条件下,华视新公司股东全部权益账面值4,026.08万元,
评价值78,082.42万元,增值额74,056.34 万元,增值率1839.42%。

(二) 资产基本法评价结果

在企业持续谋划和其他假定条件情况下,华视新公司于评价基准日总资产账面
值11,454.70万元,评价值11,601.86万元,增值额147.16万元,增值率1.28%;欠债账
面值7,428.63万元,评价值7,428.63万元,与账面值分歧。股东全部权益账面值
4,026.08万元,评价值4,173.23万元,增值额147.16万元,增值率3.66%。

评价汇总情况见下表:
金额单元:元万元

项目

账面代价

评价代价

增减值

增值率%

A

B

C=B-A

D=C/A×100%

1

活动资产

10,683.58

10,683.58

-

-

2

非活动资产

771.12

918.28

147.16

19.08

3

当中:流动资产

763.93

911.08

147.15

19.26

4

在建工程

7.19

7.20

0.01

0.14

5

资产总计

11,454.70

11,601.86

147.16

1.28

6

活动欠债

7,428.63

7,428.63

-

-

7

非活动欠债

-

-

-

8

欠债合计

7,428.63

7,428.63

-

-

9

净资产(全部者权益)

4,026.08

4,173.23

147.16

3.66

(三) 评价结论

从上述结果能够看出,资产基本法和收益法评价结果与企业净资产账面值比拟
都存在肯定幅度的增值。资产基本法和收益法评价结果比拟较,收益法评价结果高于
资产基本法73,909.19万元,两种方式评价结果有肯定差别。

以下就两种方式评价结果的靠得住性和公道性实行具体的分析。

资产基本法是以资产的本钱重臵为代价尺度,反应的是资产投入(购建本钱)
所泯灭的社会须要劳动,没有充裕斟酌各项资产和欠债组合成为一个整体企业所施展
的整体收益才能;收益法评价是以资产的预期收益为代价尺度,反应的是资产的谋划
才能(赢利才能)的巨细,评价时联合评价工具行业生长、收入范例、市场需求等因
素变革对将来赢利才能的影响,能够更公道反应评价工具的企业代价。

华视新公司及原营业谋划主体华视传媒作为地铁电视媒体告白运营商,是海内
少数具有基本完好笼盖天下性地铁电视媒体告白资源的企业,其客户包孕百度,益
海嘉里,携程,联合利华,麦当劳,肯德基、贝因美、伟人收集、腾讯科技等海内
外一线品牌大客户,已与海内19个都市的地铁媒体资源方设立了营业互助关系,占
天下2014年终地铁开通都市数目的85%以上,公司所具有的平台整合上风能够更好
的效劳于优良大客户的产物推行与营销。华视新公司是具有“轻资产”的特性,其流动
资产投入相对较小,账面值不高,而企业的次要代价除了流动资产、营运资金等有
形资源的进献以外,也斟酌了企业所具有的天分、营业收集、效劳才能、人材团队
等关键资源的进献。

经过上述分析判定,我们认为收益法的结果更能反应华视新公司评价基准日的
市场代价,本次评价终究拔取收益法的评价值78,082.42万元作为终究评价结论。

二、 评价结论与账面代价对照更改情况及缘由

(一)收益法增值缘由分析
华视新公司评价基准日总资产账面代价为11,454.70万元,总欠债账面代价为
7,428.63万元,净资产账面代价为4,026.08万元。收益法评价后的股东全部权益代价为
78,082.42万元,增值额74,056.34 万元,增值率1839.42%。评价增值次要原由于:收益
法评价次要从企业将来谋划活动所发生的净现金流角度反应企业代价。收益法斟酌了
华视新公司的经管团队、人力资源及正在使用的商标、专利及域名使用权等无形资产
的进献,这些均有助于进步企业红利才能水准的原因,是构成评价增值的次要缘由。

(二)资产基本法增值缘由分析:

1. 流动资产增值147.15 万元,增值率19.26 %,次要缘由是电子设备技巧更新较
快,产物价钱逐年降落,招致评价原值减值;企业计提折旧的年限短于评价时采取的
经济使用年限,招致评价净值增值。

2. 在建工程增值0.01万元,增值率0.14%,次要缘由是在建工程设备购臵时候较
长,评价值斟酌了资金本钱,招致增值。

三、活动性对评价工具代价的影响斟酌
本评价告诉没有斟酌股权活动性对评价工具代价的影响。

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